航運供求持續失衡

航運股回吐可低吸?
19/01/2022
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剛剛過去的一年,全球海運市場持續火熱,國際港口擁堵,集裝箱一箱難求,海運價格更是持續飆升。而在風口浪尖的航運股則是利潤大增,股價不斷創高,一路走高。

而近日航運似有回吐,投資者應否趁機「上車」?有分析仍睇好板塊基本面,有大行指,維持對亞洲航運股的正面看法,沒有跡象顯示集裝箱航運的最佳時期已經結束;另有專家指,個別航運股可短線追落後。(文:產經組)

數據顯示,2021年全球航運業預計利潤將創下新的歷史紀錄,超過1,500億美元。2020年這一數字僅為254億美元,按年大升近五倍。中遠海控(1919)公布,2021年前三季度淨利潤675.9億元,按年升1,651%。

航運股近日有回吐,中遠海控昨逆巿升0.9%,但全日最低曾見14.86元,跌逾25,東方海外國際(0316)亦逆巿升0.2%,但盤中曾跌逾2%,低見203元;太平洋航運(2343)則低見1.2%,報3.29元;海豐國際 (1308)逆巿升0.1%。

美銀維持2022年對亞洲航運股正面看法美銀證券稱,2022年維持對亞洲航運股的正面看法,沒有跡象顯示集裝箱航運的最佳時期已經結束,預期其運費和盈利於今年將有更大的按年上升空間。該行維持對中遠海控「買入」評級,目標價由19.25元上調至21.5元。

瑞信首予海豐國際及中遠海控「跑贏大市」評級,海豐國際目標價44元併為行業首選,中遠海控目標價則為21元。報告中稱,由於新冠變種病毒的流行持續對脆弱的供應鏈帶來壓力,集裝箱的運輸能力預期仍會因供應樽頸(物流和勞動力)及疫情限制而受壓。

瑞信預計今年運費續升

該行預期,今年集裝箱運價將繼續上升,主要由於新增供應有限,估計今年船隊增長將保持緩慢,按年預計僅增長4%。另外,由於現貨價較去年合約飆升約三倍,合約勢將進一步提高。而在解決封鎖後的復甦、美國庫存水平低,及區域全面經濟夥伴協定(RCEP)出口增加的支持下,預期航運需求也會強勁。

譚智樂:太平洋航運值博可追落

耀才證券研究部經理譚智樂則指出,無貨者目前入巿的話有高追的風險存在,但在目前巿況下,部分投資者如果持有不少現金,可以考慮要買航運股,因為行業仍有投資價值,而不是去追一些高估值及炒到「離地」的股份,例如元宇宙概念相關股等。

他認為,航運股仍屬於價值投資股,因為受惠未來供應鏈斷裂的因素,相信這批航運股未來兩三年都有很穩定的盈利能力。特別是船隻方面不會突然增加,意味運力供應有限,以中遠海控去年訂製的船隻,都要等2023至2025年才交付。

唯有要注意是這批航運股去年9月至年尾進行調整,因為過往升幅太大,所以未來有機會繼續行「一浪高於一浪」的格局。如果短線要追的話,相對落後的太平洋航運較值博。已有兩個雙底形成,只要企穩3.2元之上的話,上望4元應可以。

有分析指,2022年維持對亞洲航運股的正面看法,沒有跡象顯示集裝箱航運的最佳時期已經結束,預期其運費和盈利於今年將有更大的按年上升空間。(互聯網圖片)

瑞信首予海豐國際及中遠海控「跑贏大市」評級,海豐國際目標價44元併為行業首選,中遠海控目標價則為21元。(官網圖片)

有大行指,由於新冠變種病毒的流行持續對脆弱的供應鏈帶來壓力,集裝箱的運輸能力預期仍會因供應樽頸(物流和勞動力)及疫情限制而受壓。(互聯網圖片)

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