刺激股價隨電動車板塊抽升

小米電動車相關文件外洩，反而刺激其股價借勢炒高。 （網絡圖片）

網上流傳小米電動車的零件圖片，據悉為供應商的模具打樣。 （網絡圖片）

港股兔年開市升勢凌厲，恒指收報22,566點， 升幅達2.4%。春節假期的相關訊息在昨日開市反映，整體消費情況樂觀，帶動不少板塊於開市後隨即炒上。其中電動車及智能手機相關股份表現最為強勁，而小米（1810）正好夾雜兩大元素，帶動股價大幅抽升，其因電動車相關文件外洩而因禍得福，刺激市場憧憬小米電動車或快將面世。小米收報13.34港元，升12.5%，為最佳表現藍籌。

昨日網上流傳有關小米電動車的設計文件，據悉相關文件中展示了「小米MS11 」車型的零件，以及小米與供應商北汽模塑的相關合作細節，相關貼文及後於內地網絡被下架。

隨後，有內媒引述小米公關負責人表示，確認有小米汽車二級供應商保密設計文件外洩；指該供應商主要為模具進行打樣，相關文件為早期招標過程中的設計稿，並非最終文件。小米亦指，將根據該供應商所簽訂的保密協議進行嚴肅處理。

文件透露小米電動車 更傾向於外包模式

從小米電動車文件外洩事件中，市場主要解讀出幾種訊息，首先為小米電動車可能已進入車形開發至試產階段。另外，小米電動車的業務模式，或與其他內地主流電動車廠商有所不同，更傾向於類似於智能手機的外包組裝模式，而非由小米自身建設多條生產線。而外包模式優點在於，遠較自設生產線的投資成本要低得多，惟相對地，在技術開發及打造獨特車型上，會較擁有生產線的車廠為弱。

目前，市場上並未有智能手機廠轉戰電動車市場的成功案例，因此小米的計劃既讓市場期待又受到質疑。加上電動車市場亦逐漸接近智能手機般競爭激烈，市場憂慮小米對電動車的大額投資，或最終未能取得相對回報，並拖低了整體回報率表現。

手機庫存繼續處於改善階段

就智能手機主業方面，瑞信在近期報告中提到，隨著內地重新開放，對小米今年全球智能手機出貨量轉趨樂觀，預計2023年出貨量按年下跌5%至持平，較去年底預測的下跌5%至10%有所上調。庫存水平方面，該行指公司自去年中開始減產以控制庫存，目前在內地的庫存量處於正常水平，而印度庫存量料於今年首季恢復正常，惟其他海外市場則預計仍需一至兩個季度才能改善。料整體庫存水平將於上半年見底。

對於市場關注小米進軍電動車會產生龐大投資，瑞信指，小米去年對旗下汽車業務支出不超過35億元人民幣，但公司預計今年支出將會更高，包括資本開支及銷售渠道建設，以及持續的研發投資等。該行予小米評級「跑贏大市」，目標價11.5 港元。