中國鐵塔跑贏電訊股

中國鐵塔（0788）公布截至3月底止首季業績， 收入按年升2.5%至231.99億元（人民幣，下同）；純利按年升15%至25.06億元。期內EBITDA按年增長2.7%至161.12億元。

按業務劃分，運營商業務收入下跌1.1%至205.33億元；塔類業務收入下跌3%至188.32億元。室內分佈式天線系統業務收入增長27.1% 至17.01億元；智聯收入亦增長37.6%至16.32億元。而能源業務收入則增長47.8%至9.49億元。

截至首季末，公司塔類站址數共206.2萬個；塔類租戶數按季淨增4萬戶至362.3萬戶，塔類日均租戶為1.76戶。

摩通報告表示，中國鐵塔首季業績表現不俗，EBITDA及純利分別超過市場預期5%及8%，雖然由於與電訊商續簽鐵塔租賃合約的定價調整，導致期內塔類收入下跌，但兩翼業務增長仍然強勁。

該行預計，基於首季業績好過預期，市場預期存在向上調整空間，將利好股價表現；惟該行亦提醒，投資者或擔心公司收入增長前景不明朗，以及未來幾個季度的EBITDA存在不確定性，故維持「中性」評級， 目標價0.8港元，對應今年預測市盈率14.1倍。

中國鐵塔收報1港元，升3.1%，表現優於傳統電訊股。中移動（0941）跌1.7%；中聯通（0762）跌2.5%；中電信（0728）則跌2.7%。

中國鐵塔首季業績不俗，但大行亦提醒增長前景或有不確定性。 （RTHK圖片）