騰訊績後表現疲軟

騰訊業績尚未恢復過往的強勁表現，未能支持績後股價造好。 （網絡圖片）

美國債務上限問題有望解決，市場緊張情緒得以舒緩，恒指收 報19,727點， 升0.9%。 龍頭 股 騰 訊（0700）已 公 布 首 季業績，期內收入及利潤回復增長，但對比集團往績只能稱作僅僅合格，內地遊戲業務依然主要靠熱門舊作支撑，但在國際市場上確有亮點，新遊戲成功帶動海外市場份額提升，為未來分散市場發展鋪路。而大行普遍唱好騰訊表現，尤其認為復蘇前景已變得更為清晰。騰訊收報339.8港元，跌0.9%。

騰訊公布截至3月底止首季業績，收入按年升11%至1,499.86億 元（人 民 幣， 下 同）； 純 利 按 年升10%至258.38億元。經調整純利則按年升27%至325.38億元。

按業務劃分，增值服務收入按年增長9%至793億元，當中本土遊戲市場收入增長6%至351億元；國際遊戲市場收入增長25%至132億元；社交網絡收入則增長6%至310億元。　

另外，網絡廣告收入增長17%至210億元；而金融及企業服務收入則增長14%至487億元。

王者榮耀繼續支撑內地遊戲收入

美銀報告表示，騰訊首季業績好過預期，內地遊戲維持增長受惠《 王者榮耀 》及《 穿越火線 》帶動，國際遊戲則在新遊戲《 特戰英豪 》推動下有強勁增長。

該行認為，在經濟復蘇、視頻號發展及廣告平台升級的推動下，首季廣告收入符預期，但利潤則較預期差，主要受到海外子公司的相關遞延稅項，所帶來的一次性影響。

該行亦引述管理層指，留意到廣告開支呈大範圍復蘇，正加強電商廣告發展，並將嚴控營運成本。管理層亦提到，視頻號、電商直播及小程序等新收入來源毛利率較高，且不需要額外促銷及補貼。該行對騰訊前景看法正面，將全年收入預測上調至按年升15%至6,350億元，惟由於稅項上升預期，將全年純利下調6%至1,330億元。

國際遊戲市場的市佔率提高

高盛報告則提到，騰訊管理層預期，今年毛利率及盈利能力將按年持續改善，遊戲收入的復蘇能見度提高，而且國際市場份額增長，廣告收入亦正在加速。該行預期，集團今年的純利增速將超過收入，主要由於有利的收入組合，更好的營運槓桿，以及去年下半年以來實施成本措施的效益。

摩通報告亦表示，績後對騰訊的前景更具信心，主要由於收入結構轉變及持續的成本效益。該行指，在國內及國際市場支持下，集團首季遊戲收入增長加快，預期強勁勢頭將會持續。