市場未收貨拖累股價急跌

內地服裝公司波司登（3998）公布截至3月底止全年業績，收入按年升3.5%至167.74億元（人民幣，下同）；純利按年升3.7%至21.39億元。每股盈利0.198元，派末期息0.135港元。

期內，毛利率下降0.5個百分點至59.5%。按產品劃分，羽絨服收入按年增長2.7%至135.74億元；貼牌加工收入增長20.7%至22.94億元；女裝收入下跌22.2%至7.03億元；多元化服裝收入則增長9.1%至2.03億元。

管理層在業績會上表示，對內地銷售復蘇前景偏向樂觀。對於毛利率下降及女裝收入倒退，管理層指，旗下共有四個女裝羽絨服品牌，為過去因應國際化策略收購而來，而目前已注重發展核心主品牌，相信今年女裝業務表現會有好轉。

高盛報告表示，波司登單計下半年業績，銷售低於該行預期一成，純利符合預期，毛利率則勝預期。該行補充，仍看好公司作為內地新興品牌，在羽絨服市場擁有強大品牌地位，產品種類豐富，過去幾年平均售價強勁增長，而且銷售渠道不斷完善。該行預計，2021至25年平均售價複合增長約5%，維持「中性」評級，目標價4.5港元。

波司登績後表現曾大跌超過一成，後市跌幅收窄，收報3.25港元，跌8.2%。

波司登於內地羽絨服市場擁有一定地位，惟近期女裝業務有倒退跡象。（網絡圖片）