預告中期純利升近四成

泡泡瑪特（9992）發盈喜，預告上半年收入按年增長18%，撇除金融工具公允價值變動損益下，純利按年增長不低於40%。

公司解釋，業績增長主要由於持續優化產品成本，新推出的產品毛利有所提升，從而總體毛利率有所改善；另外，亦包括實施嚴格的費用管控，提升公司的盈利能力；以及資金使用效率提高，銀行存款利息收益有所增加。

大摩早前報告表示，泡泡瑪特銷售復蘇步伐，為該行所覆蓋消費行業股份中較好的一類，雖目前宏觀經濟增長存在阻力，但公司吸引新顧客的潛力仍被低估。該行指出，毛利率擴張及營運槓桿向好，預期公司盈利能力正在改善，而現有玩具品類仍有足夠的增長空間，相信可憑著其IP、產品設計及創新，從而獲得新客戶，在疫後趨向整合的市場中爭取更多份額。

該行亦提到，公司位於北京的主題公司即將開業，海外業務亦擴張迅速，預計2023年上半年收入增長18%，當中核心收入增長55%，而經調整純利增長則放緩至20%。該行亦上調2023至25年經調整純利預測，重申「增持」評級，目標價26港元，相當於今年預測市盈率23倍。

雖然發布盈喜，但泡泡瑪特股價仍隨大市走弱，收報18.9港元，跌2.9%。

泡泡瑪特預告中期業績反彈，主要受惠毛利率改善及費用管控措施。（網絡圖片）