歐舒丹私有化計劃告吹

股價跌回至8月初水平
06/09/2023
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股價跌回至8月初水平

歐洲護理品牌歐舒丹(0973)日前公布,已接獲控股股東通知,其將不會進行私有化計劃;公告亦指,終止可能進行的交易後,公司將不再按交易進展刊發每月公告。上述消息意味著,歐舒丹8月初以來的潛在私有化計劃正式告吹。

回顧是次交易,歐舒丹於8月11日發布潛在交易的消息,其控股七成的大股東正考慮提出私有化,惟否認此前市場猜測的每股35港元作價。雖然私有化溢價低於預期,但仍刺激歐舒丹升至近28港元的高位,較8月初升幅達17%。

受交易告吹的消息影響,歐舒丹昨日復牌後隨即急跌28%,惟後市逐步收窄,至收市仍跌17.3%,收報23港元,重回交易消息前的水平。

撇除私有化因素,就基本面方面,瑞銀報告表示,歐舒丹旗下產品範圍廣泛,加上收購SDJ品牌後,盈利能力得以提高。該行指,集團的多品牌發展已步入正軌,料於2026財年可達成年收入30億歐元的目標,屆時核心品牌的貢獻將降至53%;而整體營運利潤率則預計擴至14.8%,惟稍低於預定目標,主要考慮到市場推廣開支上升的影響。

瑞銀指出,歐舒丹8月初時估值相當於預測市盈率17.5倍,較全球同業低約五成,並低於該股過去十年水平;該行認為,這或由於市場過分憂慮公司的中長期營運能力。該行予「買入」評級,目標價28.2港元。

歐舒丹近期因私有化消息刺激而急漲,惟如今已打回原形。(網絡圖片)

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