市值因負面反應而蒸發

蘋果即將發布新一代iPhone之際，其股價因內地市場的負面消息而受壓。（美聯社圖片）

內地市場為蘋果最大的增長動力，因此投資者對相關風險異常敏感。（網絡圖片）

港股上星期五因暴雨關係休市，環球市場則繼續交易，美股上周表現波動，標普500指數收報4,457點，全周累跌1.3%。龍頭股蘋果（AAPL.US）上周沽壓明顯，正當新一代iPhone即將發布之際，內地市場方面傳出負面消息，據報內地將進一步限制官方機構人員使用iPhone，與此同時，華為亦卷土重來搶佔高端市場份額。相關消息無疑對蘋果造成打擊，拖累單周市值蒸發最多近2,000億美元，惟亦有分析認為，市場預示情況過分悲觀，跌勢屬過度反應。

據多間外媒報道，內地最近要求政府公務人員，在工作上及相關場外不得使用包括iPhone在內的國外品牌手機，而相關限制亦可能進一步擴展至其他國有企業。另一方面，昔日內地手機龍頭華為推出新一代5G手機，被認為將搶佔蘋果在內地高端市場的份額。

在雙重夾擊之下，市場憂慮蘋果將逐漸失去在內地市場的龐大利潤，而悲觀情緒亦導致蘋果上周股價，由近190美元跌至178美元水平，單周累計跌幅超過6%，其巨額市值亦蒸發近2,000億美元，至2.79萬億美元。

內地市場為蘋果主要增長動力

回顧截至6月底止首三個財季業績，大中華區佔蘋果總收入為19.6%，該比例近年來維持在穩定增長水平；而在歐美市場疲弱之下，大中華區已成為蘋果最大的增長動力來源。

據研究機構Counterpoint數據顯示，蘋果次季的內地手機市佔率，已由去年的15.5%升至17.2%，僅次於內地品牌OPPO及VIVO之後。若以600美元（折合約4,200元人民幣）以上的高端市場計算，蘋果則以超過七成的市佔率穩居第一。

由於內地市場對蘋果的重要性，投資者對風險上升的消息因此亦相當敏感。

有分析認為市場屬過度反應

大摩分析師表示，市場擔心中國進一步傾向民族主義取態，將可能危及蘋果在內地市場所獲得逾300億美元的營運利潤。該行認為，市場對此過度推斷，指內地政府對iPhone的限制並非新鮮事，且早已在2019年開始出現。

該行亦指出，內地與蘋果相關的直接及間接就業達數百萬人，這對中國經濟相當重要；雖然蘋果與中國之間逐漸脫鈎的可能性存在，但並不一定相當於市場預示的最壞情況。該行認為，蘋果近日股價急挫已屬過度反應，其反映了在內地損失約七成的iPhone出貨量，而這屬於不太可能出現的情況。