領展中期業績符預期

供股效應攤薄了每股派息
09/11/2023
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供股效應攤薄了每股派息

領展目前股價仍在低位徘徊,投資者正在觀望加息周期是否見頂。(網絡圖片)

內房方面傳出多項政策消息,港股方面則去向未定,恒指收報17,568點,跌0.6%。藍籌股領展(0823)公布中期業績,受惠香港租務復蘇及新收購的海外資產帶動,期內收入有所上升,但由於早前供股帶來的攤薄效應,每股派息按年下跌。而管理層再次重申,供股改善了公司財務質素,並為收購提供資本,強調未來將增加派息及待機回購。由於業績符合預期,領展積後亦表現企穩,收報38.4港元,升1.3%。

領展公布截至9月底止中期業績,收入按年升11.3%至67.25億元(港元,下同);期內錄得淨虧損33.74億元,相對去年純利為139.93億元。

撇除物業估值變動、折舊及攤銷等非現金項目後,可分派總額按年升1.7%至33.33億元;期內每基金單位分派約1.3港元,按年少派16%。公司解釋,主要由於早前實施供股後,基金單位基數擴大所致。

截至期末,領展投資物業組合估值為2,291億元,較3月底下降3.5%,主要歸因於市場利率上升擴大了物業資本化率,以及市況不明朗及外幣貶值等因素。

旗下香港零售物業持續復蘇

作為領展核心業務,香港零售物業收入淨額按年上升1%;租用率維持在98%水平;期內共簽訂逾300份新租約;上半年每平方呎租金為64.3元,較去年同期有所上升。領展表示,由於商戶銷售已超過疫前水平,期內維持3.1%增長,令上半年績租租金調整率增加8.7%。香港辦公室方面,由於有兩名主要租戶退租,令辧公室出租率降至86%,惟公司已另覓租戶承租,故預期租用率可回升至98%水平。

對於每股派息因供股出現下跌,領展行政總裁王國龍表示,年初作出供股決定,對公司資本管理具正面作用,會審視投資收購機會,善用集資所得;另外他亦指,希望未來能夠保持每年總派息可持續增長。

若加息見頂 領展派息將具吸引力

花旗報告表示,領展中期業績符合市場預期,上半年收入相當於該行全年收入預測的49.2%,租金收入升幅,主要來自於新收購的新加坡物業資產,以及香港物業本身的強勁表現,期內香港零售物業續租租金上調8.7%,亦符合早前指引。

該行指出,領展每股派息由於供股出現下跌,而目前年化股息率約6.8%。該行預期,由於領展資產組合具有韌性,以及美國加息接近頂部,料明年每股派息將可見底,而管理層亦提到,將適時進行回購。該行維持「買入」評級,重申列作行業首選,目標價61.4港元。

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