巴菲特：沒有他就沒有今天的巴郡

美國「股神」巴菲特的多年戰友、被譽為「股神軍師」的巴郡副董事長芒格（Charlie Munger）周二（28日）在美國加州安詳離世，終年99歲。巴菲特讚揚芒格的貢獻，指如果沒有對方，巴郡不可能取得今天的成就。

芒格律師出身，但他逐漸對投資產生了濃厚的興趣。在與比自己小七歲的巴菲特認識後，芒格幫助對方製定了長期投資公司的哲學。兩人在1965年創立巴郡，在他們的共同管理下，巴那從1965至2022年平均每年回報為20%，遠遠跑贏標普指數同期表現。

芒格認為，購買股價合理的卓越企業，勝過購買股價便宜的平庸企業，在芒格的出謀獻計下，巴郡不時以低價買入優質股份。1972年，芒格說服了巴菲特同意以2,500萬美元，購入每年稅前溢利為400萬美元的See's Candies，成為日後巴郡其中一個收益來源。另外，巴郡在1988年買入可口可樂股票，當時市場視之為「摸頂」投資，結果28年來股價升逾1,700%，平均每年升60%。

人工智能（AI）是美國華爾街近期熱烈討論的議題。芒格上月在一個會議上被問到及AI的看法時認為，AI被過度炒作，「它得到的可能比它應得的更多」。芒格過去一直對加密貨幣持懷疑態度，他指︰「不要讓我開始談論比特幣，那是我見過的最愚蠢的投資，大部分投資都將變成零。」

芒格亦曾談論中國經濟，表示中國在面對經濟繁榮時更謹慎，這方面處理得較美國聰明，因中國明白經濟過度繁榮恐導致失序，「在繁榮之中停下腳步，而非等待崩潰，很欣賞這點，從這角度來看，他們比我們更聰明。」（編輯部）