績後股價大幅受壓

歐舒丹（0973）公布截至9月底止中期業績，收入按年升19%至10.72億元（歐元，下同）；純利按年跌45%至3,403萬元。

期內，毛利率按年下降1.9個百分點至78.3%，公司解釋，主要由於批發業務較多的Sol de Janeiro品牌的銷售佔比上升。經營利潤率下降2.5個百分點至 7.2%，則由於期內加大營銷開支以支持品牌發展，以及通漲導致佣金率及供應鏈成本增加。

按市場劃分，亞太區收入增長0.3%至3.71億元，當中來自中國的收入增長14.9%至1.35億元；美洲收入則增長57.4%至4.42億元，當中來自美國的收入增長68.2%至3.9億元；歐洲、中東及非洲收入則增長3.6%至2.58億元。

麥格理報告表示，歐舒丹上半財年業績遠遜市場預期，主要受累營銷費用及融資成本上升所致；該行預期，下半財年的營銷開支仍將持續處於較高水平。該行下調盈利預測以反映業績表現；予「跑贏大市」評級，目標價降至25港元。

歐舒丹績後跌幅一度多達15%，惟收市前逐步收窄，最終收報18.12港元，跌7.6%。

歐舒丹中期業績因營銷開支大增，導致純利出現明顯倒退。（網絡圖片）