阿里分拆上市計劃落空

投資者轉而期望更多回報
15/02/2024
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投資者轉而期望更多回報

百勝中國於內地擁有最多的餐廳分店,預期在春節檔期中應頗能受惠。(網絡圖片)

雖然外圍美股因減息預期降溫而走低,但港股昨日龍年開市仍然收高,恒指收報15,879點,升0.8%。阿里巴巴(9988)於過年前公布季度業績,整體表現無大驚喜,投資者將聚焦放在集團重整計劃去向。阿里去年公布分拆六大業務,並計劃各別推進上市,惟目前進度未如預期,而管理層則指因目前市場條件並不適合,並將重新轉向尋求業務間的協同效益。休市期間阿里美股(BABA.US)走勢偏軟,但港股昨日開市後企穩,收報70.8港元,升2.2%。

阿里公布截至去年12月底止第三財季業績,收入按年升5%至2,603.48億元(人民幣,下同);純利按年跌69%至144.33億元。撇除非經常性項目後,經調整純利按年跌4%至479.51億元。

按六大業務劃分,淘天集團收入按年增長2%至1290.7億元;雲智能收入增長3%至280.66億元;國際數字商業收入增長44%至285.16億元;菜鳥收入增長24%至284.76億元;本地生活收入增長13%至151.6億元;大文娛收入則增長18%至50.4億元。

市場條件無法反映分拆業務價值

相對於近期業績表現,市場似乎更關注阿里重組計劃的走向。對於集團早前擱置了阿里雲、菜鳥及盒馬鮮生等分拆上市計劃,阿里主席蔡崇信表示,因目前市場條件並無法體現該些業務的真正內在價值,集團目前已轉為聚焦不同業務間的協同效應,但指未來仍會繼續考慮為各業務單獨融資。他又透露,阿里於本財年之內已退出總值17億美元的非核心資產,而集團內部已成立專門小組,負面處理一些非核心傳統零售業務,惟退出仍然需時。

另外,阿里管理層亦提到,目前集團財務狀況強勁,預期將繼續推進回購;而截至去年底止首三財季,集團已合共回購達29億美元股份。

股東回報仍是投資者關注重點

瑞銀報告表示,阿里季績憂喜參半,一方面集團宣布加大回購力度,惟亦預期對核心業務的額外投資,將導致盈利前景下行;該行預計,回購及處置非核心資產可繼續釋放價值,惟料股價仍只會維持區間波動。

滙豐報告則提到,股東回報仍是投資者關注重點,阿里計劃至2027年3月底財年加碼250億美元回購;該行指出,阿里去年度透過回購及派息,向股東合共回饋135億美元,若集團減持投資進程加快,估計回饋金額將可能提升。

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