蒙牛盈利倒退令市場失望

績後股價急挫一成
28/03/2024
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績後股價急挫一成

蒙牛(2319)公布截至去年底止全年業績,收入按年升6.5%至986.24億元(人民幣,下同);純利按年跌9.3%至48.09億元。每股盈利1.22元,派年度股息0.489元,按年多派22%。

期內,毛利率按年提升1.9個百分點至37.2%,主要由於原奶價格下降,以及產品結構改善。按產品劃分,液態奶收入按年增長4.9%至820.71億元;冰淇淋收入增長6.6%至60.26億元;奶粉收入下跌1.6%至38.02億元;奶酪收入則增長2.3倍至43.57億元。

作為具備防守性民生消費品,蒙牛盈利倒退未能讓市場滿意。管理層在業績會上表示,行業目前普遍面對供應過剩問題,認為即使打價格戰亦無法換回銷量,實現10%以上增長並不現實。管理層亦指,今年收入指引維持中至低單位數增長,未來將致力提升經營利潤率。

派息方面,管理層指出,公司去年經營現金流錄得83.5億元,而資本開支則為41.4億元,按年減少18%。管理層認為,隨著投資高峰期過去,未來幾年產能不需要再投入大量資本,預期自由現金流將會持續改善,而去年派息比率亦由30%提升至40%,預期未來派息或有進一步提升空間。

蒙牛績後股價受壓,收報17.08港元,跌9.9%,為最差表現藍籌。

蒙牛雖然增派了年度股息兩成,但仍未能止住績後股價下跌的壓力。(網絡圖片)

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