百威亞太首季業績倒退

今年來股價累跌兩成
09/05/2024
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今年來股價累跌兩成

百威亞太(1876)公布截至3月底止首季業績,收入按年跌3.5%至16.43億元(美元,下同);純利按年跌3.4%至2.87億元。撇除匯率影響後,正常化盈利按年跌1%至2.97億元。

期內,集團總銷量按年升4.3%至21.12億公升,主要由於中國及南韓市場行業表現溫和。毛利率按年升1.3個百分點至51.5%,因受到產品高端化及成本效益推動。

以剔除匯率變動後的內生增長計算,亞太區西部銷量及收入分別下跌4.9%及1.5%;其中,中國銷量及收入下跌4.9%及1.5%,印度銷售及收入則實現雙位數增長。亞太區東部銷量及收入分別下跌4%及1.4%;當中,韓國銷量呈中單位下跌,而收入則錄得中單位數增長。

百威亞太季績倒退,拖累績後股價走低,收報11港元,跌3.8%,今年來累計跌幅已達21%。

瑞銀在早前報告中提到,百威亞太自去年業績公布以來持續下跌,當中主要受到該股被MSCI指數剔除所影響。此外,內地經濟放緩及南韓市場競爭,亦令其估值跌至企業價值倍數(EV/EBITDA)7倍水平,對比同業及歷史均值有近41%及54%的折讓。該行認為,百威亞太在東盟地區有潛在併購機會,而現時股價反映市場忽略併購,以及內地產品平均售價上調的可能。

百威亞太業績未如預期加上早前被剔出MSCI指數,令其股價持續積弱。 (網絡圖片)

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