藉近期股價表現強勢

聯想積極利用資本市場
30/05/2024
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聯想積極利用資本市場
聯想積極利用資本市場

聯想自宣布聚焦發展AI設備以來,市場對該股開始大幅改觀。 (網絡圖片)

聯想股價近月升幅接近四成,公司或正好借此機會用來集資。 (資料來源:谷歌財經)

經歷之前一輪強勁單邊升勢後,港股近日又重現上落格局,恒指收報18,477點,跌1.8%。中資股份當中,實際因開發生成式AI模型而受惠的股份不多,反而提供硬件設備的股份表現更為凌厲。聯想(0992)早前發布新款AI PC後股價急漲一成,而公司亦借時機向外集資,包括引入沙特資金。聯想昨日股價因可轉債換股價折讓有所下跌,收報11.62港元,跌1.7%。

聯想公布,已與沙特主權基金附屬公司Alat訂立戰策合作協議,公司將向Alat發行20億美元零息可換股債券。該批債券不帶利息並將在三年後到期,初步換股價為每股10.42港元,較公布前收市價折讓約11.8%;若按初步換股價悉數轉換,則該批債券將轉換為14.99億股股份,相當於公司擴大後股本約10.8%。

隨上述可轉債外,聯想亦宣布發行一批三年期的認股權證,可悉數轉換為11.5億股,佔擴大後股本約8.5%;而該批認股證發行價為1.43港元,初始行駛價為12.31港元,較公布前收市價溢價約4.1%。

在資本市場試水温 或為AI投資準備

聯想大動作發行具有潛在期權價值的證券集資,市場對此或者亦不會太過意外,因該公司近期正重獲投資者青睞,有望借助生成式AI趨勢,由傳統電腦供應商轉型為AI領域的先進設備提供者。

對於集資所得,聯想表示,將用作償還公司現有債務,以及作為補充營運資金用途。對此亦有市場人士認為,聯想一方面借助股價良好勢頭集資,另一方面亦可藉此向資本市場「試水温」,為日後可能需要資金,在AI領域加大投資作好準備。

市場觀望下半年AI PC出貨表現

基本面方面,回顧聯想上財年業績,集團收入按年跌8.2%至569億美元;純利按年跌37.1%至10億美元。從全年業績來看並不算亮麗,但單計截至3月底止第四季度,則有較明顯的復蘇趨勢,期內收入及純利分別按年升9%及118%,至138億及2.5億美元。

美銀報告表示,聯想季績大幅高於市場預期,期內智能設備業務收入增長7%,而毛利率亦升至7.4%的高位水平。該行預期業務動力將可維持,主要基於公司在行業中的領導地位。另外,隨著AI PC在下半年起交付,料可進一步提升產品均價及毛利率表現。該行維持「中性」評級,目標價11.6港元,相當於預測市盈率14倍。

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