金蝶被多間大行削目標價

料收支平衡要廷至明年
17/07/2024
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料收支平衡要廷至明年

內地商用軟件供應商金蝶國際(0268),近期被多間大行下調展望,主要憂慮公司業務將受到宏觀經濟的不確定性影響。消息拖累金蝶昨日股價急跌,收報6.37港元,跌5.5%。

大摩報告表示,預計金蝶上半年收入按年升12%,低於15%至20%的全年升幅指引;另外,雲服務經常性收入料按年增長25%,與指引的30%存在落差。該行指出,金蝶業績表現遜預期,主要由於中小企的需求疲軟,對資訊科技的投資預算缺乏韌性,拖累了公司訂單表現,料指引有下行風險;惟該行預期,大型企業的雲端需求較為穩固,公司市場份額應可持續增長。

大摩將金蝶2024至26財年的收入預測下調2%至5%,以反映宏觀疲弱因素;預計公司本財年將錄得淨虧損9,700萬元(人民幣,下同),料收支平衡時間點將延至2025年。該行考慮到大型企業訂單穩定,預計今年經營現金流9億元的目標仍可實現。維持「增持」評級,目標價削至10港元。

金蝶目前在內地主力提供企業雲服務,在SaaS ERM(企業資源管理雲服務)領域的市佔率接近三成,穩佔龍頭位置。雖然收入逐年增長,惟公司盈利並不穩定,自2020財年至今一直處於虧損。股價方面同樣亦受到壓力,金蝶年初至今累計跌幅達44%。

市場憂慮金蝶業務將受宏觀因素影響,令公司盈利時間點要再度延後。 (網絡圖片)

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