CBRE：重整策略奏效

券商CBRE指出，新濠博亞娛樂（Melco Resorts & Entertainment Ltd）的重整策略已開始見效，尤其在澳門業務表現亮眼。公司第二季整體經調整物業EBITDA按年增長24.7%，其中澳門地區增幅達35%。

CBRE分析師DeCree與Marsh表示，新濠於2024年初啟動轉型計劃，涵蓋人事調整、資本升級與營銷改革，目前已見成果。期內，澳門總博彩收入（GGR）市佔率維持約15.8%，按年上升約0.8個百分點，儘管部分受惠於VIP贏率偏高，但市佔穩定性仍受市場肯定。

此外，澳門業務EBITDA利潤率改善顯著，按年擴大逾400個基點，按季升130個基點，主要因營運成本降低及玩家再投資比率下降至18.1%。

Seaport分析師Umansky指出，成本管控與審慎的客戶激勵政策推動澳門業績成長。不過，他亦提到馬尼拉業務面對激烈競爭，第二季收入按年跌7%，EBITDA跌30%，管理層正優化產品與削減成本，並繼續評估出售可能。至於塞浦路斯業務，儘管收入增長23%，但成本升幅更大，EBITDA基本持平。分析認為，非澳門資產或為干擾，建議管理層加快資產剝離步伐。（編輯部）