美國財政部長貝森特（Scott Bessent）近期向華爾街傳遞出一個強烈訊號：加密資產行業，特別是以美國國債等高品質資產為支撐的穩定幣，將在未來幾年內成為美國國債的重要買家。此舉被視為華府推動加密貨幣進入主流金融體系的最新一步，亦反映出美國政府在債務壓力與資本市場不確定性下的應對策略。
據《金融時報》引述知情人士報道，貝森特已在與華爾街銀行及投資者交流時明確表示，他預期穩定幣將成為美國國債需求的重要來源。美國財政部正在尋求多元化的融資渠道，以支持龐大的新債發行規模，而穩定幣憑藉其資產池多由短期國債組成，被視為潛在的新增買家。
消息人士透露，貝森特已向全球兩大主要穩定幣發行商Tether與Circle徵詢意見，並將相關資訊納入財政部未來增加短期票據發行的考量。美國財政部隨後回應稱，未來的發債計劃將持續參考來自投資者、一级交易商以及財政部借款諮詢委員會的意見。
《天才法案》奠定監管基礎
貝森特的表態恰逢美國國會於7月通過《天才法案》（Genius Act），為穩定幣市場建立了明確監管框架。新法要求穩定幣必須由超高流動性及安全性資產支持，包括美國短期國債。財政部在聲明中指出，該法案是推動穩定幣創新及提升短期美債需求的重要進展，並將有助於金融市場的長期穩定。
摩根大通全球利率策略主管傑伊·巴里（Jay Barry）直言，貝森特與財政部確實視穩定幣為美債新需求的來源，這也是財政部傾向增加短期債務發行的原因之一。
公共財政壓力加劇
貝森特的戰略也反映出華府對美國財政惡化的憂慮。隨着特朗普政府推動「大而美」減稅計劃，美國舉債速度加快，獨立分析師普遍預計未來十年美國債務與GDP比將升至歷史新高。這種背景下，確保國債穩定需求來源成為當局迫切任務。
目前，美國國債市場規模約29萬億美元，而穩定幣市場規模僅約2,500億美元，看似微不足道。但根據貝森特此前在國會的言論，他預期穩定幣市場規模在未來幾年可能增長至2萬億美元，屆時對美債需求的貢獻將顯著提升。
積極溝通顯示財政部焦慮
多位投資者透露，自今年1月貝森特上任以來，財政部與華爾街的直接溝通頻率明顯增加。過往財政部與金融界保持常態交流，但兩名知情人士指出，近期官員在通話中表達的對美債需求憂慮比以往更強烈，顯示當局意識到市場結構性變化可能對融資穩定性造成挑戰。
四名曾接到財政部電話的投資人指出，貝森特憑藉其對沖基金背景及華爾街人脈，直接且頻繁地向銀行、資產管理公司及對沖基金了解市場情況，顯示其對掌握一線市場資訊的重視。
雖然財政部積極推動穩定幣納入美債需求體系，但主要發行商Tether與Circle均拒絕對此置評。市場人士認為，若監管環境持續改善，穩定幣確有潛力成為國債投資新渠道，但短期內規模仍有限。
堪薩斯城聯邦儲備銀行研究顯示，穩定幣與美債市場體量差距懸殊，但隨着加密資產逐步納入合規框架，其角色有望逐步轉型，成為連結傳統金融與數字資產的重要橋樑。 （編輯部）
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