貴金屬價格周一出現回調，白銀在盤中一度觸及歷史高位後回落，交投於每盎司80美元附近；黃金亦自紀錄高位回軟，主要受到獲利回吐，以及部分地緣政治緊張情勢暫時降溫影響，避險買盤略為收斂。不過，投資銀行瑞銀對黃金中長期走勢仍保持高度樂觀，並進一步上調對2026年的價格預期。
瑞銀最新報告指出，基於全球不確定性持續升高、資產配置結構轉變及官方部門需求支撐，該行將2026年首三個季度（3月、6月及9月）的黃金目標價，統一由原先的每盎司4,500美元，上調至5,000美元；至2026年底，金價或小幅回落至約4,800美元水平，但仍處於歷史高檔區間。
市場方面，現貨金上周五一度升至每盎司4,549.71美元，創下歷史新高，周一則於4,500美元附近整固；現貨白銀報79.68美元，較盤中早段創下的83.62美元歷史高位有所回落。KCM Trade首席市場分析師指出，短線回調主要反映獲利了結，以及美國總統特朗普與烏克蘭總統澤連斯基就潛在和平協議展開的正面對話，暫時緩和市場對地緣政治風險的憂慮。
儘管短期波動加劇，瑞銀仍認為，黃金作為核心避險資產的角色未有動搖。該行指出，隨著全球政治格局重塑、美國政策不確定性升高，以及主要經濟體財政與債務問題浮現，投資人對「保險型資產」的需求正結構性上升，黃金正是最直接的受惠者。
俄烏和談牽動走勢
KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：「獲利了結與特朗普和澤連斯基之間似乎進展積極的會談相結合，使黃金和白銀承壓。」
Interactive Investor的Victoria Scholar 表示，在經歷了一輪非常強勁的上漲之後，投資者開始鎖定利潤，導致黃金價格回落。在紐約市場，黃金期貨下跌 1.3%，至4,492美元。今年以來，黃金大幅走高，1月初時金價約為2,670 美元。
Scholar還補充稱，特朗普與澤連斯基在結束與俄羅斯衝突方面可能取得進展，也削弱了對貴金屬的避險需求，從而對金價構成壓力。
特朗普周日表示，他與·澤連斯基在結束烏克蘭戰爭的協議方面「越來越接近，或許非常接近」。
白銀今年漲幅達180%
另外，白銀今年迄今已上漲181%，表現遠超黃金，主要受其被認定爲美國關鍵礦產、供應受限以及在工業與投資需求上升背景下庫存偏低等因素推動。黃金在2025 年也走出強勁漲勢，今年迄今上漲72%，並多次刷新歷史紀錄。此外，鉑金同樣飆升136%，鈀金上漲約99%。這些漲幅極其驚人，尤其考慮到當前並非明顯的「風險厭惡」環境，全球或美國也並未出現迫在眉睫的衰退跡象。 （編輯部）
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