潮玩龍頭泡泡瑪特於21日盤後公布2025年第三季度業績速報，表現遠超市場預期。公司季內總體營收同比大增245%至250%，其中中國區營收增長185%至190%，海外市場則暴漲365%至370%，成為最大增長動力。
據披露，第三季度泡泡瑪特在海外各大區全面飆升，其中美洲市場增速最高，達1265%至1270%，較上半年1142.3%的增幅進一步加快。歐洲及其他地區增長735%至740%，亞太地區亦上升170%至175%。分析指出，美國市場的消費力及對IP衍生品的熱情，是公司海外業績飛躍的主要推手。
泡泡瑪特首席運營官司德表示，美國消費者對創意與設計產品需求旺盛，且本地市場在IP產品的工藝與創新方面仍與泡泡瑪特存在差距，為公司提供了快速成長空間。海外業務總裁文德一補充，公司正積極開拓中東、中歐與中南美新興市場，採用「DTC直面消費者」模式，結合線上線下渠道擴張，預計2025年底海外門店將突破200家，「目前平均每週開設三家新店」。截至6月底，泡泡瑪特海外門店已達128家，單店營收同比增長近一倍。
Labubu二手市場溢價近三倍
上半年以來，泡泡瑪特旗下IP「Labubu」風靡全球，成為推動品牌營收飆升的核心。據統計，Labubu所屬「THE MONSTERS」系列上半年營收達48.1億元，同比大增668%，佔總營收34.7%。
今年4月，Labubu 3.0盲盒推出時，泡泡瑪特APP登上美國App Store購物榜首，洛杉磯門店外大批消費者凌晨排隊搶購，掀起「一娃難求」現象。這股熱潮延續至今。10月9日推出的萬聖節主題系列「WHY SO SERIOUS」再度引發秒殺，二手交易平台「千島APP」顯示，該系列Labubu平均轉售價達445元，是發售價的2.8倍。
泡泡瑪特董事長兼CEO王寧在上半年財報會上曾強調，Labubu已成「世界級IP」，即使討論熱度下降，其長期商業價值仍將延續。他指出：「像米老鼠、火影忍者、Hello Kitty等經典IP，也不再頻繁被討論，但依舊具有巨大價值。」
海外擴張與銷售預期
王寧表示，泡泡瑪特今年總銷售額「達到300億元應該也很輕鬆」，且海外市場仍處於起步階段，多數門店開業首日便出現長隊，顯示品牌潛力巨大。公司計劃持續強化海外市場滲透，並推出更多主題系列與跨界聯名產品。
分析認為，Labubu在歐美的爆紅為泡泡瑪特建立了全球粉絲社群，也反哺國內銷售。社交媒體上，眾多歐美明星展示Labubu收藏，推動品牌形象國際化。
自今年2月以來，泡泡瑪特股價一路攀升，8月26日觸及歷史高位339.8港元/股，但近期隨業績公布前後出現回調。10月21日收盤報250.4港元，單日下跌8.08%。市場人士指出，股價短線波動屬正常獲利回吐，長期趨勢仍取決於公司海外業務持續放量與新IP開發表現。 （編輯部）
下載APP