在官方經濟數據因美國政府停擺暫時中斷的情況下，市場開始從企業財報中尋找經濟信號。連鎖餐飲品牌Chipotle近日成為「非官方經濟指標」：其最新業績顯示，消費者支出正出現結構性放緩。
Chipotle 首席執行長Scott Boatwright 在週三（10月30日）財報電話會上表示，第三季度業績疲弱、第四季度開局乏力，主要受年輕族群財務壓力影響。他指出，「今年早些時候，隨著消費者信心急劇下滑，我們在所有收入層級中都看到來店頻率下降。其後情況進一步惡化，低至中等收入群體減少外出用餐的幅度更大。」
根據公司內部數據，年收入低於10萬美元的消費者約佔 Chipotle 總銷售額的40%，其中25至35歲年齡層表現最為疲弱。「這個群體正在擔心經濟與通脹問題，因此明顯縮減餐飲開支。」Boatwright 表示。
這樣的觀察乍聽合理：AI正重塑入門職場，就業競爭加劇，而年輕人仍背負學貸。然而，在美股創下歷史高點、整體市場普遍認為「美國消費仍穩健」的背景下，Chipotle的悲觀訊號格外引人注目。
不同的美國消費故事
相較之下，美國運通則講述了另一個故事。該公司上周公布強勁的第三季度業績，執行長 Stephen Squeri 表示，千禧世代消費與信用卡申請仍在成長，對白金卡年費自695美元上調至895美元的反應「幾乎沒有阻力」。這顯示高收入族群仍保持消費信心。
同樣受惠於數位娛樂潮流的孩之寶也表現亮眼。執行長 Chris Cocks 指出，旗下《萬智牌》（Magic: The Gathering）及授權數位遊戲收入分別增長55%與21%，帶動整體數位業務躍升42%。這意味著年輕消費者可能正把娛樂預算從外食轉向線上遊戲。
咖啡巨頭星巴克的情況亦與Chipotle形成對比。公司表示，校園門市銷售持續強勁，並因高價蛋白泡沫飲品熱賣而帶動同店銷售在10月轉正。換言之，年輕人雖然可能少吃墨西哥捲，但仍願意為「一杯貴咖啡」買單。
問題或在Chipotle本身
市場分析普遍認為，Chipotle的困境恐怕「更Chipotle化」，不完全反映宏觀經濟。Yahoo Finance報道指出，消費者回饋最常見的抱怨是「價格過高、份量不穩」以及「服務體驗不佳」。
Crossmark Global Investments 市場策略師Victoria Fernandez也指出，與積極推行「重返星巴克」（Back to Starbucks）計畫、投資10億美元重塑門市體驗的星巴克相比，Chipotle顯得缺乏創新。「他們沒有類似蛋白飲這樣的新產品，也缺乏足夠的新意；即使季節性推出新肉品，也難以形成話題。」
她補充說，目前自己並不考慮買入Chipotle股票，因為「公司缺乏能在任何經濟環境中保持增長的策略調整。」 （編輯部）
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