摩通：有望強化半島自營版圖

摩根大通最新報告指出，澳博控股以17.5億港元收購位於澳門半島核心地段的凱旋門酒店（L’Arc Hotel）「價格頗具吸引力」，並有助公司加強自營博彩版圖。

凱旋門酒店是澳博旗下衞星場凱旋門娛樂場的所在場館。按照澳博公告，交易預期於12月18日完成，屆時凱旋門娛樂場將不再以服務協議形式營運，而會轉為澳博自家持有並自行營運的博彩場。交易仍須獲獨立股東批准及澳門相關監管部門審批。

澳博表示，凱旋門是其半島核心資產群的重要組成部分，鄰近葡京酒店、葡京娛樂場及新葡京等旗艦物業，地理位置優勢明顯。摩通分析指，凱旋門提供 283間客房，包含部分零售空間及車位，折算每間客房成本約620萬港元（約 80萬美元），以半島黃金地段而言屬超值水平。分析又指，凱旋門客房及設施質素與澳博現有物業相近，相信毋須大規模翻新。

雖然凱旋門未披露收入或EBITDA，摩通引用管理層數據指，該場館於2024年錄得約14億港元博彩總收入，2025年前10個月約13億港元，設有45張賭枱。摩通估算，若以自營方式運作，凱旋門每年可貢獻3億至3.5億港元 EBITDA，意味利潤率約 20%。 （編輯部）