摩根大通維持「增持」評級

儘管2025年第四季業績遜於預期，摩根大通認為，金沙中國的派息復常進程不會因此受阻，並維持對其2026年提高股息的預測。

摩根大通在最新亞太區股票研究報告中表示，預計金沙中國將於2026年上半年派發每股0.50港元股息，高於2025年每半年0.25港元；全年派息料達每股1港元，按現價計算，股息率將超過5%。

該行指出，公司第四季受不利業務組合、散客贏率偏弱及營運成本上升影響，導致表現低於預期，因此將未來EBITDA預測下調約3%。不過，分析師認為相關疲弱主要屬季節性或一次性因素，包括NBA季前賽及全運會活動影響，對中長期盈利走勢影響有限。

報告指出，金沙中國股價一個月內下跌約一成屬反應過度，並預期公司將於2026年擴大市佔率。摩根大通重申「增持」評級，同時預計金沙中國將自2026年起把年度派息倍增，並展開為期數年的股息上調周期，至2028年有望超過每股1.50港元。

該行補充，儘管短期盈利承壓，但公司資產負債表、現金流前景及行業復甦趨勢，仍支持其長線回饋股東策略。（編輯部）