中東戰事全面升溫，美國與以色列對伊朗發動軍事打擊後，引發全球金融市場劇烈震盪。能源供應風險急速升高，油價與天然氣價格大幅攀升，避險資金湧向黃金與軍工類股，全球股市則普遍承壓。市場人士認為，當前資產價格已開始反映「戰爭風險溢價」，未來走勢將取決於衝突是否演變為長期對抗。
卡塔爾能源公司宣布，其與全球最大北方氣田儲氣設施相關的液化天然氣 （LNG） 生產因設施遭襲而暫停。（網絡圖片）
能源市場首先受到衝擊。由於中東衝突加劇，卡塔爾能源公司宣布，其與全球最大北方氣田儲氣設施相關的液化天然氣（LNG）生產因設施遭襲而暫停，市場憂慮全球天然氣供應鏈受干擾。
天然氣供應受襲 歐洲氣價急升
受消息刺激，在荷蘭TTF交易中心交易的歐洲基準天然氣價格盤中一度飆升45%，升至每兆瓦時約46歐元，創近期最大單日波幅之一。分析指出，歐洲仍高度依賴LNG進口，一旦中東出口出現不穩，能源價格將迅速反映供應風險。
波灣陷火海 油價急漲
原油市場反應更為劇烈。布蘭特期油盤中一度上漲13%，突破每桶82美元，創2025年初以來新高；西德州中質原油（WTI）亦升逾8%。
能源專家指出，伊朗供應全球約5%的原油，一旦出口全面中斷，油價可能上漲20%；更大的風險來自霍爾木茲海峽——全球約20%的石油運輸需經該水道，一旦航道遭封鎖，油價可能升至每桶108美元。
AMP首席經濟學家Shane Oliver警告，若衝突演變為長期戰事，油價甚至存在升至150美元的極端情境。
目前已有油輪改道避開波斯灣，戰爭保險費率迅速上升，航運成本同步增加，即使未全面封鎖，也足以推高能源價格中樞。
全球股市承壓 軍工股成避風港
與能源市場形成對比，全球股市普遍走弱。泛歐Stoxx 600指數下跌約1.2%，觸及兩週低位，投資人減持風險資產。
不過，軍工股成為資金明顯流入的板塊。歐洲市場中，德國亨索爾特與英國貝宜系統盤中升幅一度達5%，法國泰雷茲、德國倫克及義大利李奧納多亦錄得1.6%至4%漲幅。
美股盤前交易中，洛克希德馬丁與諾斯洛普格魯曼分別上漲約5.5%及4.9%，亞太區的日本三菱重工與IHI亦同步走強。市場普遍將軍工產業視為地緣衝突下的直接受惠者。
分析人士提醒，部分歐洲軍工企業今年股價已大幅上升，估值處於高位，後續仍需觀察基本面能否支撐漲勢。
經濟與通脹風險同步升溫
戰事亦為全球經濟前景增添變數。油氣價格上升可能重新推高通漲壓力，對中國、歐洲與印度等能源進口國形成負擔；相反，俄羅斯、加拿大與挪威等能源出口國則可能受惠。
外匯市場方面，土耳其、阿根廷、斯里蘭卡與巴基斯坦等外匯儲備較弱的經濟體面臨資本外流與貨幣貶值壓力。土耳其央行已宣布暫停回購拍賣以穩定本幣。
儘管能源價格上行可能改變通脹路徑，多數央行目前傾向觀望，等待局勢進一步明朗後再調整政策立場。
地緣政治外溢效應擴大
此次軍事行動亦引發強烈外交反應。中國外長王毅批評刺殺主權國家領導人並試圖更換政權「不可接受」。市場同時關注，美中關係可能因局勢升級而再度承壓，為原本脆弱的貿易休戰增添不確定性。
由於中國煉油廠吸納伊朗約99%的出口原油，一旦供應中斷，可能被迫轉向俄羅斯折扣原油，進一步改變全球能源貿易流向。
下載APP