自駕獨角獸挑戰華為主導地位

中國智能駕駛獨角獸北京初速度科技有限公司（Momenta）周一通過港交所上市聆訊，向資本市場邁出關鍵一步。根據港交所披露的聆訊後資料集，公司上市日期及集資規模尚未公布，但此次IPO有望成為今年港股智能駕駛板塊的重要融資項目之一。

成立於2016年的Momenta，是中國最早布局高階智能駕駛技術的企業之一，業務涵蓋L2級高階輔助駕駛解決方案及Robotaxi（自動駕駛出租車）服務。公司創始人兼首席執行官曹旭東曾任微軟亞洲研究院研究員，創業至今已帶領公司完成多輪融資。

在上市前股東陣容中，除了創始團隊外，還聚集多家全球汽車製造商，包括上汽集團（600104.SH）、通用汽車、梅賽德斯—奔馳及豐田汽車，持股比例分別為9.45%、9.37%、6.39%及1.54%。比亞迪（002594.SZ）、奇瑞汽車（09973.HK）及現代汽車亦為公司股東。

Momenta計劃將上市所得資金主要用於核心技術研發、新一代智能駕駛解決方案開發、提升人工智能算力及數據基礎設施、推進Robotaxi商業化，以及部署海外L4級自動駕駛車隊。

L2級輔助駕駛排名第一

目前，輔助駕駛已成為Momenta最重要的收入來源。根據灼識諮詢數據，截至2025年底，公司已獲得170款車型定點項目，其中68款實現量產。按搭載車型銷量計算，Momenta在城市場景L2級輔助駕駛市場排名全球第一，市場份額達64.5%。

不過，這一排名並未完全涵蓋華為的市場影響力。由於統計口徑僅計算華為汽車解決方案BU合作車型銷量，未包括問界、智界等鴻蒙智行系列品牌，而後者同樣搭載華為智能駕駛系統。因此，華為仍被視為中國高階智駕市場最具競爭力的參與者之一。

從財務規模來看，Momenta與華為車BU之間仍存在明顯差距。

招股文件顯示，Momenta於2025年實現收入24.1億元，同比大幅增長，毛利率達71.6%，反映智能駕駛軟件及解決方案具備較高附加價值。然而，公司當年仍錄得淨虧損34.6億元，主要受研發和市場拓展支出拖累。其中研發開支達18.7億元，約佔收入的77.6%。

公司預計，由於仍需持續投入技術開發及市場拓展，2026年將繼續錄得較高虧損。

隨著智能駕駛技術在中國市場快速普及，海外市場被視為下一個重要增長來源。市場人士認為，華為在海外市場面臨更多監管與地緣政治限制，而Momenta有望憑藉技術能力及國際車企合作網絡，爭取更多海外市場份額。

截至目前，搭載Momenta智能駕駛系統的車型已在亞洲、歐洲、大洋洲、拉丁美洲及北非等10多個國家和地區銷售。其Robotaxi業務亦已與Uber、Grab、Lumo、享道出行及梅賽德斯—奔馳等企業建立合作關係，並在亞洲、歐洲及中東多個城市展開商業化部署。（編輯部）