AI晶片帶動電子業大增

中國規模以上工業企業利潤延續雙位數增長，但行業分化仍然明顯。國家統計局28日公布，今年1至5月，全國規模以上工業企業實現利潤總額31,439.6億元，年增18.8%，增速較1至4月加快0.6個百分點。其中，5月單月利潤年增21.1%，低於4月的24.7%，顯示企業獲利仍保持增長，但動能有所放緩。

國家統計局工業司首席統計師於衛寧表示，1至5月規模以上工業企業利潤繼續保持較快增長，高技術製造業、裝備製造業及原材料製造業對整體利潤形成支撐。不過，他也指出，國內供強需弱矛盾仍然突出，部分行業企業生產經營仍面臨較大困難。

從行業表現看，受人工智能相關需求帶動，電子產業成為最亮眼板塊。1至5月，電子產業利潤年增103.9%，主要受高端算力晶片、記憶體晶片等需求快速增長推動。高技術製造業利潤年增44.7%，其中光電子器件製造、半導體分立器件製造等行業利潤均錄得增長。裝備製造業利潤年增14.1%，繼續對工業企業利潤形成支撐。

原材料製造業同樣表現強勁，1至5月利潤年增83.1%。其中，再生能源、人工智能和電力基礎設施需求上升，推動銅、鋁等產品價格維持較高水平；石油產業鏈相關產品價格上漲，也帶動石油加工行業扭虧為盈，化工行業利潤增長71.6%。

傳產獲利承壓

不過，傳統產業獲利仍明顯承壓，反映內需不足與房地產低迷的拖累仍未消退。官方解讀並未特別提及利潤下滑行業，但從統計數據看，1至5月虧損幅度較大的行業包括家具製造業、非金屬礦物製品業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、木材加工及汽車製造業。其中，家具製造業利潤年減58.4%，非金屬礦物製品業下降48.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降37.4%，汽車製造業下降19.8%。

分析人士指出，中國工業企業利潤雖維持雙位數增長，但增長結構高度依賴製造業升級、出口和部分高景氣科技產業。房地產長期低迷、居民消費偏弱及產能過剩，仍對建材、家具、鋼鐵、汽車等行業造成壓力。企業為擺脫國內價格競爭，也加快開拓海外市場，但外部環境不確定性仍然存在。

市場預期，決策層未來可能加大對重點產業的定向支持，尤其是人工智能、半導體、高端裝備和新能源等領域，同時推動產能過剩及價格競爭激烈行業加速整合，以穩定企業盈利能力。整體而言，中國工業利潤回升仍具支撐，但內需修復不足和行業分化，仍是下半年經濟面臨的主要挑戰。（編輯部）