月之暗面估值飆至350億美元

中國人工智能初創公司月之暗面憑藉最新發布的Kimi K3大模型獲資本市場追捧。彭博引述知情人士報道，公司剛完成新一輪融資，以約350億美元（約2,730億港元）估值募集35億美元（約273億港元），實際融資金額遠高於原先計劃，反映投資者對中國大型語言模型發展前景的興趣持續升溫。

據報，月之暗面最初計劃在本輪融資中募集約10億至20億美元（約78億至156億港元），但在Kimi K3發布後，市場認購反應熱烈，最終籌資規模擴大至35億美元。若消息屬實，這將成為近年中國人工智能初創企業規模較大的私人融資交易之一，亦令月之暗面的估值進一步躍升至全球主要AI獨角獸之列。

知情人士透露，月之暗面並未因完成本輪融資而放慢資本運作步伐，目前已開始接觸潛在投資者，籌備啟動新一輪融資。公司擬以500億美元（約3,900億港元）的投前估值尋求資金，並希望在最快今年赴香港進行首次公開招股前，完成最後一輪私人融資。

若新一輪融資順利完成，月之暗面的估值將較剛完成交易時再提高約43%。不過，相關融資磋商仍處於初步階段，最終估值、集資規模及投資者名單仍可能調整，公司亦未正式公布香港上市時間表。

月之暗面近期受到投資者追捧，主要源於Kimi K3大模型的市場反響。報道指出，該模型在多項能力及測試中的表現已接近Anthropic及OpenAI等美國企業開發的前沿模型，使月之暗面迅速躋身全球人工智能產業的第一梯隊。

另一個「DeepSeek時刻」

Kimi K3發布後亦引起矽谷及資本市場廣泛關注，部分科技股一度承受沽售壓力。業內人士將其形容為另一個「DeepSeek時刻」，認為中國AI實驗室在受到美國晶片出口限制、先進算力供應受約束的情況下，仍能透過模型架構、訓練方法及資源運用效率的提升，縮小與美國領先企業之間的差距。

月之暗面密集推進融資及上市計劃，也反映全球AI競爭正由單純比拼模型性能，進一步延伸至資金、算力、人才及商業化能力。訓練和營運前沿大模型需要投入大量資本，新融資可望支持公司擴充算力基礎設施、推進模型研發，並加快Kimi產品在企業及消費市場的應用。

香港近年積極吸引人工智能及硬科技企業上市。若月之暗面最終落實赴港招股，不但有望成為香港市場具代表性的AI上市項目，亦將考驗投資者是否願意為仍處於高投入階段的大模型企業給予高估值。

不過，大模型市場競爭日趨激烈，除OpenAI、Anthropic及Google等美國企業外，中國亦有DeepSeek、阿里巴巴、字節跳動及多家初創公司持續推出新模型。月之暗面能否把Kimi K3的技術聲勢轉化為穩定收入及可持續商業模式，將成為其下一輪融資及香港上市估值能否獲市場接受的關鍵。（編輯部）