IMF料貴賓佔比維持低位

國際貨幣基金組織（IMF）指出，澳門博彩市場持續轉向中場，2025年中場博彩已佔博彩毛收入約73%。貴賓博彩雖有回升跡象，但在博彩中介人監管收緊後，預料中期內佔比仍將維持較低水平。

IMF預料澳門博彩收入將繼續以中場為主，貴賓博彩佔比維持較低水平。 （網絡圖片）

據博彩業媒體GGRAsia報道，IMF於9月底公布澳門第四條款磋商報告，指出疫情後澳門博彩業的客源及收入結構已出現變化。過往由博彩中介人帶動的貴賓業務明顯收縮，中場成為收入增長的主要來源。報告認為，即使貴賓博彩逐步恢復，其在整體市場中的比重亦難以在中期內重返以往水平。

報告將這一變化與2022年後收緊的監管制度聯繫起來。博彩中介人的牌照及經營要求更嚴格，博彩信貸受到限制，反洗錢及反恐融資監管亦有所加強。IMF指出，相關措施改變了貴賓業務的經營環境，澳門博彩市場因而進一步轉向中場客群。

數據顯示，澳門2025年博彩毛收入按年增長9.1%，約相當於2019年的85%；2026年上半年再增長6.9%，主要由中場業務帶動。博彩收入回升並未令整體經濟完全恢復至疫情前規模，IMF估計，澳門實質本地生產總值仍較疫情前低約10%，其中高端博彩需求轉弱是影響因素之一。

IMF預測，澳門2026年經濟增長3.3%，2027 年增長3.1%，低於2025年的4.7%。報告指出，中國內地及香港增長放緩，加上外部環境不明朗，將令澳門中期增長速度趨於溫和。博彩及旅遊仍是支撐經濟的主要力量，但本地消費和投資需求相對疲弱，疫情造成的部分影響尚未完全消退。

多元發展仍待推進

澳門經濟對博彩及單一客源市場的依賴，亦是報告關注的結構性問題。博彩業約佔本地生產總值40%至45%，內地旅客約佔入境旅客的70%。IMF 表示，這種集中度令澳門較容易受到外部衝擊影響，其他旅遊目的地的競爭，以及旅客消費模式的變化，也可能影響復甦步伐。

在非博彩產業方面，IMF估計2026年仍存在約1.6%的負產出缺口，即實際產出低於其潛在水平，預料缺口將逐步收窄，至2030年消除。報告提及，澳門第三個五年規劃提出到2030年非博彩產業佔本地生產總值60%的目標，並認為落實多元發展，需要配合人才培養、基建及營商環境改善。

澳門金融管理局9月30日公布的報告摘要指出，IMF肯定澳門在推動經濟適度多元發展方面取得的進展，並認為善用橫琴粵澳深度合作區的產能優勢，以及澳門與葡語國家的緊密聯繫，可帶來新的發展機遇。IMF亦建議運用數字化及人工智能提高生產力，加快產業轉型，並提升公共行政效能。

報告同時關注人口老齡化帶來的長期挑戰，認為澳門充裕的財政及對外緩衝能力，可為支持內需和推動轉型提供空間。金管局轉述IMF評估稱，澳門銀行體系保持穩健，澳門元與港元掛鈎的聯繫匯率制度，繼續為經濟金融穩定提供支撐；政府亦可透過適當財政措施提振內部需求。

金管局表示，IMF代表團於7月14日至23日訪澳，7月29日發表初步總結，其後經執行董事會總結磋商，於美國時間9月29日公布詳細的《2026 年澳門特別行政區第四條款磋商代表團工作人員報告》。下一輪磋商將按既定的24個月週期進行。