靠低息難撑樓價

多元經濟是上策
21/02/2017
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多元經濟是上策
多元經濟是上策

雖然美國預期今年內會有二至三次加息機會,但根據美國聯邦基金利率期貨顯示,目前加息機會只有13.5%。但愈來愈多大行及專家預料,今明年加息會加快及加密,加息次數或達六次,累積加息1.5厘。法國巴黎銀行在其2017年全球經濟展望中,上調美國今明兩年經濟增長、通脹和利率預期。法巴預計未來兩年,聯儲局將加息六次,每次0.25厘。高盛則估計,今年美國會加息三次,分別於6月、9月和12月加息。雖然息口預料上升,但目前的低息環境已成為「新常態」,一些國家更是實行負利率政策。

很多地產經紀或網民常把一種論調掛在口邊,都會說只要低息環境持續,房地產項目就值得投資。可惜本澳的樓巿已經證明這論調已失敗,本澳樓價受惠賭權開放興旺大升,政府也推出辣招打壓,息率與香港相若,近年亦是低息,但本澳樓價在2014年第二季已隨賭業不景而回落。賭權未開放之前,澳門與一個清靜的南歐小鎮無異,樓價水平一般在港樓的四分一以下,但自2000年代中期開始急起直追,升幅超過十倍,最大原因就是賭牌開放帶來賭業急速發展,加上大批內地豪客一擲千金入巿。

本澳「以賭興家」, 一枝獨秀帶來的影響是博彩稅佔政府庫房收入的比重,在1999年為19%,至今卻大增至超過80% ;好景時當然「遍地黃金」,但賭業一旦放緩,便會令經濟迅速失血。本澳GDP曾按年跌超過20%,特區政府亦要大削開支過冬,靠賭業而急升的樓市自然也難免也要大幅回落。

鄰埠香港同樣走低息政策,但香港樓價自2015年9月才開始下調,優勝點在於,香港經濟不會只集中在單一行,雖然同樣依賴內地,以致現時旅遊、貿易及金融等支柱行業皆不樂觀,但整體GDP估計仍有穩步增長,跟本澳噴血式倒退的經濟表現不可相提並論。但亦印證了本澳長久面臨的產業單一的結構性問題,特區政府除了加大力度扶持中小企發展,促進與葡語國家的貿易亦是能打破僵局的準備方向。目前賭業發展已呈穩步姿態,正是政府及民間積極合作擴展非博彩業領域的最佳時機,否則等到時機一過,仍原地踏步,本澳樓價不跌已偷

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