美減息恒指照插285點

專家:短期避開銀行股
20/09/2019
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美國聯儲局議息後宣布減息0.25 厘, 但消息沒有刺激大巿走勢, 恒指收巿報26,468點,跌285 點。

巿場人士認為,美國減息,銀行股短線走勢會較差。

美國聯儲局議息後宣布減息0.25厘,為今年第二次減息行動,符合市場預期。但消息沒有刺激大巿走勢,恒指連跌三日插近600點後,港股昨日輕微高開後倒跌,恒指收巿報26,468點,跌285點。有分析認為,目前港股有過分反應的情況,並且認為銀行股短期受壓,未來會跑輸大巿。(文:產經組 圖:互聯網)

恒指昨日先高開66點,報26,820點,隨後掉頭倒跌。午後跌勢持續,一度跌382點,低見26,372點,創兩周低位,觸及下方的20天線(約26,377 點)後見支持,最終收報26,468 點,跌285點,大市全日成交額705.78 億元。

普遍來說,美國減息令信貸成本降低,並有利市場流動性,對股市有利。惟從上兩次美國減息周期,港美股市均下行。於2001年及2007年,美國有兩次大型的減息周期,分別減息12次及及10次。在這兩次減息期間,美股道指及港股恒指均下行,反映長期減息周期並不利好股市。這是由於央行的利率政策,主要參考經濟增長、通脹及失業率等數據,當這些指標啟示經濟處下行周期,央行才會有減息的決定。當央行持續減息,反映經濟正受壓,巿場自然難看好股市。

鄧家榮:年內減息空間不大

廣發銀行澳門分行證券投資部主管鄧家榮稱,大巿已連跌多天,特別美聯儲議息公布後,巿況明顯走弱。其中一個主要原因是美聯儲主席鮑威爾曾提及除了減四分一厘,還對負利率的看法,認為美國未來沒有甚麼機會要去到實行負利率,但這看法與巿場預期有出入,因為如果會實行負利率,即接下來的減息力度及方向能更明確。

鄧家榮又指,鮑威爾亦提及美國經濟情況還算不錯,反觀歐洲及中國兩大經濟體有走弱風險,這言論印證其對不會實行負利率的看法,如果未來美國經濟仍保持強勁,往後減息空間不太大。

美國經濟仍強勁

他續稱,鮑威爾亦明言,很難預期一年後貨幣政策及利率走勢,意味著未來充滿變數,特別近期沙特油田被炸,油價波動,短期勢必對通脹造成壓力。未來減息空間亦不會預期中那麼多,原本預期今年減三次,達0.75厘,但目前減了0.5厘,年內估計再減息機會大減,因為美聯儲認為經濟情況沒有想象中那麼樣差。

鄧家榮另外表示,雖然美國減息,香港反而因為拆息持續上升,並在高位徘徊,所以無論存款率或按揭利率都有輕微上升的壓力。而板塊方面,他指主要銀行股短線走勢會較差,因為雖然已預期會減息,但會對銀行股的淨息差都有壓力,從歐洲銀行業就可以得知,當地已實行負利率,但銀行的利息收入增長很差,甚至有去到「倒貼」做生意,所以未來該板塊會繼續跑輸大巿。

林嘉麒:密切注意26,377點

宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示,美國一如預期減息四分之一厘,但是會內投反對票減息人數增加至三位。再者,聯儲局點陣圖顯示,年內或未會進一步減息,港股受消息影響跌穿近日支持,再失守26,500點水平。外圍股市走勢未算太差,港股有過分反應情況,先留意20天線(26,377點)的支持。

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