去年盈利爆升3.5倍賺4.5億

泡泡瑪特靠盲盒發大達
30/06/2020
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泡泡瑪特自詡為「中國潮流玩具文化的開拓者」,號稱擁有強大的IP創作及運營能力。(東方IC圖片)

泡泡瑪特目前運營85個IP,最大自有IP是Molly。(央視圖片)

盲盒隱藏款抽中率僅1/144,想集齊一套,重複購買就不可避免。(官微圖片)

王寧(圖左)持股56.33%,是泡泡瑪特創始人兼董事長。(官微圖片)

潮流文化娛樂品牌泡泡瑪特(POP MART)靠著「盲盒」概念聲名大噪。這家自詡為「中國潮流玩具文化的開拓者」,號稱擁有強大的IP(知識產權)創作及運營能力,已於本月初向香港交易所遞交上市申請。(文:李袁木)

泡泡瑪特在2017年新三板上市前曾連續虧損三年。2014年至2016年,其營收分別為1,703.21萬元(人民幣,下同)、4,537.53萬元、8,891萬元;虧損分別為277.29萬元、1,544.20萬元、2,889.05萬元。而2017年至2019年,泡泡瑪特營收分別增至1.58億元、5.14億元、16.83億元;淨利潤分別為160萬元、9,950萬元、4.51億元,實現爆發式增長。

泡泡瑪特究竟有何法寶能做到爆發式增長?

首先是IP運營。有分析認為,泡泡瑪特純做玩具是不具備任何增值意義的,也不會刺激用戶消費,它用盲盒很好地解決了這一問題。

一遇Molly便化龍

目前該公司運營85個IP,包括12個自有IP、22個獨家IP及51個非獨家IP。其中,最大自有IP是Molly,於2019年賣出4.56億元。

Molly於2006年上市,但受限於製造成本和市場,銷量一直平平。直到2016年4月,泡泡瑪特與王信明簽訂獨家授權協議,並在8月推出首個「Molly Zodiac」盲盒系列,一炮而紅。泡泡瑪特為Molly帶來了二次新生,而Molly也讓泡泡瑪特品牌和盲盒取得巨大成功。目前泡泡瑪特旗下有4個IP,累計銷售額超過1億元。

盲盒玩法欲罷不能

其次,盲盒的玩法刺激了消費者的複購。盲盒通常有12個不同造型,一箱12盒,隱藏款抽中率僅1/144。想要集齊一套,重複購買就不可避免,而如果能抽中隱藏款,一出手差不多就能賺回一箱的錢。

泡泡瑪特創始人王寧曾指出,「盲盒能有非常好的強化購物體驗,用一種娛樂化的方式去做零售,讓人們重新審視這個行業的普適性,驗證了這種玩法的成功。」

五大銷售渠道

第三,泡泡瑪特的成功在於其線上線下全渠道銷售網絡。公司目前有零售店、線上渠道(天貓旗艦店、泡泡抽盒機、葩趣及其他主流電商)、機器人商店、展會及批發五大銷售渠道。

泡泡瑪特一直在逐步增加零售店的比例,零售店還是其最主要的銷售渠道。2017年至2019年新增零售店數量分別為17家、36家和53家,截至2019年,其零售店已達114家。有投資人稱,泡泡瑪特的線下運營非常細緻,不管是店員話術還是玩具陳列,都會讓使用者產生消費衝動。

此外,泡泡瑪特目前已有320萬名註冊會員。2019年,泡泡瑪特註冊會員的整體重複購買率達58%,微信公眾號擁有200萬粉絲。

前景存不確定性

最後一個令人關注的問題在於,泡泡瑪特上市之後的前景怎樣?有分析指,雖然泡泡瑪特打開了整個潮玩市場,但上市後還會面臨一些不確定性。

首先是中國潮流玩具零售市場充滿競爭。沙利文報告顯示,2019年前五大品牌分別佔中國潮玩零售市場份額的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%,泡泡瑪特排第一。

其次,疫情的影響也顯而易見。不僅線下門店銷量受到影響,無限期延期的玩具展也將給公司帶來重創。

IP授權期限亦可能構成風險,因部分產品根據授權協議開發,授權期限通常在1至4年,其中有的不會自動續期,屆時不再有權出售產品,可能對業績造成不利影響。

高臨諮詢公司(Third Bridge)多位專家認為,疫情導致去年炒鞋的人手裡存貨的價格已跌了50%,但盲盒還沒有出現這樣的情況,泡泡瑪特4月的銷售已恢復到80%。整體來說,這個行業的前景還是偏樂觀。

夫妻檔創業公司高管平均32歲

泡泡瑪特品牌願景是「成為中國潮流文化娛樂代表」。公司定位不僅瞄準年青人,其管理層也非常年輕,人均年齡32歲左右。

泡泡瑪特還是一家夫妻店,王寧是創始人兼董事長,王寧持股56.33%,而副總裁是其配偶,名為楊濤。

王寧曾這樣定義泡泡瑪特:「有些人可能覺得我們是做零售的,因為我們開了很多很多店;有些人覺得我們是賣玩具的,因為我們賣手辦;也有一些人覺得我們是做IP的,因為我們簽了很多IP;還有一些人說我們做展會的,但這些都是泡泡瑪特的一個切面。」

2017年,泡泡瑪特曾登陸新三板。當時公司還沒有展現出超強的吸金能力,由2014至16年,泡泡瑪特曾連續3年虧損。後來,得益於Molly和Pucky兩大IP,同時大力擴張線下門店數量,新增機器人商店及展會兩大業務線,泡泡瑪特才扭虧為盈並順利上市。

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