阿里巴巴再創新低

似入無底洞 有大行仍未死心
03/12/2021
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阿里(9988)11月內跌幅達21.9%,踏入12月跌勢仍未止,昨日再創新低見120.1元,收巿仍跌2.4%,報122.6元,成交77.8億,阿里巴巴股價暫時好像沒有底一樣。大行為阿里巴巴短線商品交易額(GMV)增展仍會放慢,但仍看好集團投資策略,可在宏觀經濟轉好時增強變現能力,擴大潛在可接觸市場(TAM)規模。據彭博數據,目前投行予阿里巴巴的目標價中值為206.3元。(文:產經組)

市場憂慮阿里巴巴前景,其市值在13個月裡「縮水」5,260億美元(42,218澳門幣),而跌勢還在加深。阿里巴巴一些最大增長來源——金融科技、數據、互聯網廣告和內容,持續面臨著內地監管機構的審查。而集團上個月發布最新業績報告,季度銷售額不如預期,並預測2022年收入成長將放緩。

高盛表示報告指,雖然阿里巴巴GMV受累於宏觀消費數據轉弱,而公司減免科技費用、增加商戶補貼,令上季核心電商業務EBITA(息稅、攤銷前溢利)利潤率按年少4.8百分點至58.1%。

高盛:阿里巴巴目標價209元

高盛分析,阿里巴巴正在投資:一)在日常品、欠發達城市增加新用戶、二)建立多重流量來源、三)增加商戶補貼,能兼顧進攻和防守。而面對短視頻平台發展電商,高盛引述阿里巴巴管理層指,電商行業持續演化,而留意到用戶在「淘寶直播」的使用時長較淘寶應用程式更長,相信使用時長增加配合更好服務,可令阿里巴巴「錢包持有率」提高,而短視頻平台的流量會慢慢見頂。

高盛予阿里巴巴最新目標價209元,現價僅是12個月預測市盈率15倍,較歷史平均低兩個標準差。

德銀仍然對阿里新業務充滿信心

德銀報告指出,雖然對短期疲軟的消費情緒持謹慎態度,但仍然對阿里新業務的巨大潛力充滿信心,維持「買入」評級,目標價由204元降至196元。

中信證券亦建議關注長期價值重估下的互聯網龍頭,在其推薦的20隻海外中資股投資組合中就有阿里巴巴。該機構表示,儘管短期宏觀經濟及競爭加劇等因素影響公司核心電商業務增長,但阿里巴巴仍將維持對戰略領域投入,以獲取更多市場份額的增長並鞏固長期的競爭優勢。儘管市場對公司短期基本面預期並不樂觀,但長期公司的數字化商業服務競爭優勢依然顯著,下一代創新科技布局保持領先。

有大行仍看好阿里巴巴的投資策略,可在宏觀經濟轉好時增強變現能力,擴大潛在可接觸市場(TAM)規模。(互聯網圖片)

中信證券亦建議關注長期價值重估下的互聯網龍頭,在其推薦的20隻海外中資股投資組合中就有阿里巴巴。(互聯網圖片)

阿里巴巴管理層指,電商行業持續演化,而留意到用戶在「淘寶直播」的使用時長較淘寶應用程式更長。(01圖片)

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