美國通脹破表再拖大市

料本周議息結果前波動不止
13/06/2022
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在本周聯儲局議息會議有結果前,預期股票市場都很難平靜。 (美聯社圖片)

對美國通脹的憂慮,已拖累美股三大指數今年來大幅回調。 (資料來源:谷歌財經)

美國上月通脹數據再破40年新高,結果一出隨即引來華爾街投資者一輪銷售,美股三大指數出現顯著跌幅,最具代表性的標普500指數跌2.9%;反映藍籌股表現的道指亦跌2.7%;反映科技股的納指則跌幅最大,收跌3.5%。港股雖於數據公布時經已收市,惟期指市場仍然反映沽壓,恒指夜期收報21,326點,低水現貨480點或2.2%。市場人士預期,下周環球市場無疑將聚焦聯儲局議息會議結果,料周內股市仍將有較大波動。

美國上月通脹數據的結果明顯未符市場預期,令到美股整體市場再現沽壓,幾大龍頭股均出現較大跌幅,蘋果(AAPL.US)收跌3.86%;微軟(MSFT.US)跌4.46%;谷歌母企Alphabet(GOOGL.US)跌3.2%;臉書母企Meta(FB.US)跌4.58%;受通脹壓力影響最大的亞馬遜(AMZN.US)則跌5.6%。此外,加息利好亦未能令美國銀行股受惠,美銀(BAC.US)、摩通(JPM.US)、花旗(C.US)及富國(WFC.US)跌幅介乎3.8%至6.1%,顯示市場更為憂慮通脹及加息所帶來的衰退風險。

利率市場亦正反映通脹壓力

聯儲局自今年3月開始啟動兩次加息後,似乎仍未能壓止通脹勢頭。從利率掉期市場數據反映,現時市場仍然普遍預期,聯儲局將於本周及7月底的兩次議息會議中,每次分別再加息0.5厘;然而數據亦顯示,9月份及隨後幾次的議息會議中,每次加息幅度有可能提升至0.75厘,而該幅度將超出市場過往預期,亦表明聯儲局為了有效壓制通脹,可能會使用更為激進的手段。

另外,作為投資市場無風險利率的美國十年期債息,亦隨加息預期進一步攀升至3.1649厘,再破上月高位;而兩年期至七年期債息也均突破三厘,反映收益率曲線(Yield Curve)趨平及息差收窄,而這通常反映市場正預期緊縮政策將會持續甚至加大。

市場名宿繼續睇淡後市

通脹陰霾未散,有市場名宿亦發表較悲觀看法。曾作為索羅斯副手的著名投資者Stanley Druckenmiller近日表示,美股熊市可能會維持一段較長時間,他認為造成股市下跌的原因是由於聯儲局應對通脹的方式不妥,而這或導致美國於2023年陷入經濟衰退;他亦透露,在過去六至八個月曾沽空債券和股票,並持有石油、黃金及銅等主要大宗商品,並稱若市場再有合適機會,會再次沽空股票甚至伺機沽空美元。

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