旺旺業績顯現通脹壓力

股價昨日跌逾一成
30/06/2022
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股價昨日跌逾一成

旺旺(0151)公布截至3月底止全年業績,收入按年升9%至239.85億元(人民幣,下同);惟純利僅略升1.1%至42.03億元。期內,因原材料及包裝費用價格高企,成本壓力增大,毛利率下降3.4個百分點至44.8%;營運利潤按年下跌4.9%至54.57億元,若剔除對上財年處置工廠用地的一次性收入影響,營運利潤按年接近持平。由於業績反映成本壓力,拖累旺旺昨日股價急跌最多近兩成,後市跌幅收窄,收報6.89港元,跌11.3%。

摩通表示,隨著宏觀環境及防疫措施,旺旺管理層確認加價已在今年4月已全面執行,而該行預計集團或於次季繼續提供額外回贈。由於成本通脹持續,管理層指毛利率壓力將持續六至九個月,料本財年整體毛利率將進一步下滑0.5個百分點至44.3%。

大摩則表示,近期疫情的影響仍是旺旺收入的主要不明朗因素,管理層提到4月及5月的銷售趨勢,較整體零售趨勢為佳,相信新渠道及新產品有所幫助。該行提到,管理層預期借助多品牌策略、全渠道及發展國際業務,長期增長可以維持;另一方面,集團轉嫁原材料成本亦大致按軌執行,但成本壓力仍是近期對毛利率表現的威脅。

摩通降評級至「減持」,目標價6.2港元;大摩則維持評級「與大市同步」,目標價7.4港元。

成本上升預期仍會持續,旺旺的毛利率或將繼續受壓。 (網絡圖片)

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