中移動績前獲大行好評

國企收息股或成資金碼頭
18/10/2022
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國企收息股或成資金碼頭
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國企收息股或成資金碼頭

港股昨日先跌後回,恒指一度跌近1.5%,惟午後突然發力收復失地,全日收報16,612點,升0.4%。內地「二十大」繼續受到市場關注,投資者持續評估會議所釋出的政策信息,作為未來投資部署的參考。在整體宏觀因素尚未明朗之下,中資電訊股成為最具防守性的選擇,國企背景加上優厚派息,令該板塊成為回避風險的資金碼頭;此外,各個股份即將公佈季績,大行尤其看好中移動(0941),預計維持派息之餘亦將恢復回購。

回顧中移動上半年業績,收入按年升12%至4,969億元(人民幣,下同);純利按年升18.9%至703億元。期內EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)亦按年升7.4%至1,739億元。截至6月底止,移動服務客戶淨增1,296萬戶至9.7億戶,期內ARPU(平均每月收入)增長0.2%至52.3元。

業績合乎市場預期,而中移動中期每股派息2.2港元,亦較去年同期增加近35%;而集團亦表示,明年以現金方式分配的利潤,將提升至當年純利的70%以上。換言之,即中移動計劃將原有維持的派息比率,由60%以下提高至70%水平。

大行料中移動股息率 續有八至十厘

瑞信在報告中預計,中移動第三季收入按年升7.7%至1,934億元;EBITDA按年升3.8%至784億元;預估季內純利將增長7.8%至303億元。此外,該行下調2022至24年每股盈測各0.9%、2.5%及2.6%,至分別約6.21元、6.54元及6.64元;並預估同期每股派息為4.03元、4.58元及4.65元,相當於股息回報率分別為8.8厘、10厘及10.1厘。

瑞信對中移動重申「跑贏大市」評級,惟下目標價至70.9港元,以反映人民幣匯價走弱因素;該行亦預計,集團第三季業績良好,可帶動其短期內股價跑贏同業。

中移動或在季績時宣布恢復回購

另外,中銀國際亦發表報告,預計內地第三季電訊行業服務收入增幅,將維持在7.65%水平,雖疫情下有部分地區曾進行封控,以及電訊商為中小企提供部分折扣,但認為中資電訊股估值仍具有吸引力,而股息回報亦可帶來支持。

該行預計,中移動第三季收入按年升7.9%;EBITDA按年升8.9%;而純利則按年升9.8%至308億元。並料集團將在公布季績時,同時宣布恢復回購;該行認為在現時宏觀環境動盪下,此舉能帶來額外的支持作用,予「買入」評級,目標價84.5港元。

中移動在國企背景、行業防守性及高股息率之下,正成為港股市場的資金碼頭。 (RTHK圖片)

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