新世界系公布關聯交易

大股東擬私有化新創建
28/06/2023
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大股東擬私有化新創建
大股東擬私有化新創建

新世界發展出售新創建股權後可套現大筆資金,將用作派特別股息及減債。(網絡圖片)

大股東鄭氏家族以私有控股公司資金收購,或反映新世界系的策略調整。(網絡圖片)

人民幣走勢轉強,市傳國有大行正出手支持,港股連帶回升,恒指收報19,148點,升1.9%。港股本土地產股再有交易消息,新世界發展(0017)公布,控股股東周大福企業將向其收購所持有的新創建(0659)六成股權,並將後者私有化。該交易除了意味著新創建股東可溢價出售股份外,新世界股東預期亦將獲派特別股息,而大行則認為,交易屬新世界系實行策略調整。兩股於消息公布後復牌,新創建收報8.9港元,升11.4%;新世界發展收報19.68港元,升0.8%。

新世界發展及新創建聯合公布,周大福企業提出以每股9.15港元,收購其尚未持有的新創建股份,並註銷其未行使購股權,以及申請撤回上市地位。

新世界及新創建同為鄭氏家族旗下公司,而周大福企業則屬於鄭氏用作控股的非上市實體。目前,新世界持有23.8億股新創建股份,佔後者已發行股本約60.88%;在此基礎上,預計新世界出售股權將獲得約217.82億港元。

套現後新世界擬派特別股息

新世界表示,所得款項中,預計將用於派付40億港元特別股息,即每股1.59港元,餘下資金將用於償還現有借款及一般營運用途。公告亦指,交易就新世界而言,可強化其財務狀況,並支持在物業市場上的發展,以及為股東解銷價值。

對於該項交易,有分析認為,實際上相當於鄭氏大股東,將私有控股公司資金注入新世界發展,同時私有化估值低迷的新創建。值得一提的是,是次私有化價格較新創建停版前僅溢價14.5%,較一般私有化溢價的30%水平為低。此外,交易成事仍需獲得股東投票通過,而大股東周大福企業因屬關聯一方,故須在特別股東大會中自動放棄投票權。

大行認為交易反映新世界策略調整

高盛報告表示,周大福企業提出私有化新創建,可降低新世界發展的負債比率,該行推算,若交易完成並派發特別股息後,新世界的淨負債比率,將由2022年底的47%降至43%。

該行認為,除了特別息帶來的相當於8.1%的股息收益率,預期新世界至今年6月底止財年的經常性股息率亦可達至8.6%,而且在未來兩個財年亦有望穩定上升;此外在交易後,新世界亦可更專注於地產相關業務。該行預計,市場應對交易反應正面,因反映新世界早前宣布的策略性檢討。維持該股「買入」評級,目標價升至32.5港元。

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