大股東擬私有化新創建

新世界發展出售新創建股權後可套現大筆資金，將用作派特別股息及減債。（網絡圖片）

大股東鄭氏家族以私有控股公司資金收購，或反映新世界系的策略調整。（網絡圖片）

人民幣走勢轉強，市傳國有大行正出手支持，港股連帶回升，恒指收報19,148點，升1.9%。港股本土地產股再有交易消息，新世界發展（0017）公布，控股股東周大福企業將向其收購所持有的新創建（0659）六成股權，並將後者私有化。該交易除了意味著新創建股東可溢價出售股份外，新世界股東預期亦將獲派特別股息，而大行則認為，交易屬新世界系實行策略調整。兩股於消息公布後復牌，新創建收報8.9港元，升11.4%；新世界發展收報19.68港元，升0.8%。

新世界發展及新創建聯合公布，周大福企業提出以每股9.15港元，收購其尚未持有的新創建股份，並註銷其未行使購股權，以及申請撤回上市地位。

新世界及新創建同為鄭氏家族旗下公司，而周大福企業則屬於鄭氏用作控股的非上市實體。目前，新世界持有23.8億股新創建股份，佔後者已發行股本約60.88%；在此基礎上，預計新世界出售股權將獲得約217.82億港元。

套現後新世界擬派特別股息

新世界表示，所得款項中，預計將用於派付40億港元特別股息，即每股1.59港元，餘下資金將用於償還現有借款及一般營運用途。公告亦指，交易就新世界而言，可強化其財務狀況，並支持在物業市場上的發展，以及為股東解銷價值。

對於該項交易，有分析認為，實際上相當於鄭氏大股東，將私有控股公司資金注入新世界發展，同時私有化估值低迷的新創建。值得一提的是，是次私有化價格較新創建停版前僅溢價14.5%，較一般私有化溢價的30%水平為低。此外，交易成事仍需獲得股東投票通過，而大股東周大福企業因屬關聯一方，故須在特別股東大會中自動放棄投票權。

大行認為交易反映新世界策略調整

高盛報告表示，周大福企業提出私有化新創建，可降低新世界發展的負債比率，該行推算，若交易完成並派發特別股息後，新世界的淨負債比率，將由2022年底的47%降至43%。

該行認為，除了特別息帶來的相當於8.1%的股息收益率，預期新世界至今年6月底止財年的經常性股息率亦可達至8.6%，而且在未來兩個財年亦有望穩定上升；此外在交易後，新世界亦可更專注於地產相關業務。該行預計，市場應對交易反應正面，因反映新世界早前宣布的策略性檢討。維持該股「買入」評級，目標價升至32.5港元。