人行發放降準減息大禮包

專家:有助提振房市股市信心
26/01/2024
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專家:有助提振房市股市信心
專家:有助提振房市股市信心

人民銀行下調存款準備金率0.5%。(資料圖片)

中國人民銀行行長潘功勝周三宣布,從2月5日起正式下調存款準備金率0.5%,向市場提供長期流動性大約一萬億元人民幣。同時,人行1月25日下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點,並繼續推動社會綜合融資成本穩中有降。有專家表示,此時宣佈較大的幅度降准,向市場傳遞出明確的政策信號,有助於提振經營主體和投資者信心,更好地支持經濟恢復回升,也有助於穩定資本市場。

中新網引述中指研究院市場研究總監陳文靜指出,此次為2024年首次降準,降準力度較大。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%。

所謂降準,即降低存款準備金率。降準後商業銀行被人行依法鎖定的錢減少了,可以自由使用的錢便相應增加了。招聯首席研究員董希淼認為,此時降準具有必要性和緊迫性。

中信證券首席經濟學家明明提到,本次降準的時點和規模均較大超出市場預期,體現出人行支持實體經濟修復目標非常明確。從操作方式上看人行負責人提到運用存款準備金工具、「預告降準」的情況並不少見,但在新聞發布會上直接宣布降準相對罕見。

增強銀行支持企業信貸能力

中國首席經濟學家論壇理事長連平表示,降準最直接的效用是改善當下銀行體系的負債狀況,有效增強銀行支持實體企業的信貸投放能力,更好地支持實體經濟,尤其是支持中小微、民營企業。

雖是熟悉的貨幣政策工具,但從規模上看,本次降準的幅度也是較大超出市場預期的。董希淼提到,2023年兩次降準幅度均為0.25個百分點,而此次降準為0.5個百分點,為常規降準幅度的兩倍,向市場提供長期流動性約10,000億元,每年降低銀行成本超過120億元。

支持資本市場 扭轉悲觀預期

值得關注的是,本次人行同時宣布了降準和再貸款降息。分析認為,此前雖然也有降準+定向降準的操作,但降準+定向降息的模式則很少見,顯示出當前人行貨幣政策對普惠金融的發力,以及對精準有效基調的追求。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,近期A股和港股都出現了持續調整,此次利好政策堪稱及時雨,從政策上支持資本市場發展,有望扭轉市場的悲觀預期。結合同日國務院國資委表示將進一步研究將市值管理納入央企負責人業績考核,能夠穩定投資者的信心和耐心。

他認為,雖然現在市場的走勢還在見底的過程之中,但是隨著政策利好累積,市場可能會進入到反彈階段,後市走勢有望企穩反轉。

「歷次降準,都會涉及到銀行貸款的投放,尤其是涉及到房貸的內容。」易居研究院研究總監嚴躍進表示,今年需要貸款投放的重點領域多,且資金到位的迫切性高,降準對於各類房地產細分領域有積極的支持作用。

58安居客研究院院長張波還提到,也要看到降準的效果還需要通過商業銀行的存貸款循環派生實現,如何結合「三個不低於」以及「房企白名單」制度更好推進房地產風險出清,並保障房地產市場穩定運行,依然需要後續細則落實。

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