高盛叫沽中國中車

更看好同系的時代電氣
08/04/2024
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更看好同系的時代電氣

內地鐵路交通基本回復至疫前水平,但鐵路股表現仍未見明顯受惠。中國中車(1766)近日被大行叫沽,反而更看好同系的時代電氣(3898)。

中國中車主要從事鐵路機車的生產及維修服務,回顧去年業績,收入按年升5.1%至2,343億元(人民幣,下同);純利按年微升0.5%至117億元。每股盈利0.41元,年度派息0.2元,按年持平。

時代電氣為中國中車旗下關聯公司,亦是中車的鐵路機車零件的供應商之一,公司去年收入按年升19.8%至216億元; 純按年升21.5%至31億元。每股盈利2.19元,派末期息0.78元,按年多派42%。

高盛報告表示,雖然市場憧憬內燃機車將有置換需求,但該行認為這對中國中車所帶來的收入貢獻或較預期為低,預計2024至27年置換比例僅介乎7%至24%,因此料未能有太大實質推動作用。該行亦指,中車年內股價已累升23%,跑贏同期大市;將評級降至「沽售」,目標價3.1港元。

高盛相對看好時代電氣,認為其市場定位要優於中車,主要由於時代電氣的內燃機車收入貢獻較高,佔公司去年整體40%,而且在新興工業設備領域亦具有較佳的增長潛力;予「買入」評級,目標價34港元。中國中車收報4.27港元, 跌2.1%;時代電氣則收報26.3港元,跌1.9%。

.中國中車近期被大行叫沽,其同系公司時代電氣反而更受看好。 (網絡圖片)

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