績後股價升逾半成

長城汽車（2333）公布截至3月底止首季業績，收入按年升47.6%至428.6億元（人民幣，下同）；純利按年升17.5倍至32.28億元。

就期內業績大幅增長，公司解釋，主要由於銷售規模增長，以及結構性優化，帶動收入及純利等業績指標，較去年同期出現大幅增長。

中金報告表示，長汽首季業績好過預期，銷量穩健及產品結構改善，帶動毛利率提升；此外，稅項抵減亦有推動盈利表現。該行提到，公司預計今年海外銷售渠道可達1,200家，海外銷量目標為40萬至50萬輛；同時計劃推動組織架構重組，以及提升營銷能力，並關注互聯網對銷量的刺激。該行認為，長汽海外本土化佈局及渠道變革等措施，有利於延續高質量增長。

該行基於增值稅加計減免的持續性，上調長汽今明兩年盈利預測11%及10%，至105億及127億元。維持「跑贏行業」評級，目標價14.5港元。

目前仍以銷售傳統汽車為主的長汽，業務雖然亦受到電動車價格戰波及，但影響相對間接。此外，公司盈利的穩定性，亦較不少新興電動車公司更佳。

長汽績後收報11.82港元，升5.4%。

長汽雖已涉足電動車領域，但傳統燃油車仍屬其主要業務。 （網絡圖片）