奧運在即體育股尚未受惠

安踏次季銷售好壞參半
10/07/2024
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安踏次季銷售好壞參半
安踏次季銷售好壞參半

巴黎奧運會即將舉行,市場仍期望能帶動安踏下半年的銷售表現。 (網絡圖片)

市場觀望聯儲局主席或將發表的利率展望,市場屏息以待,恒指收報17,523點,表現基本持平。巴黎奧運即將舉行,但體育用品股仍未有強勢表現。安踏(2020)5月以來累計跌幅超過兩成,公司剛公布上季銷售數據,旗下各品牌表現不一好壞參半。多間大行在報告中對FILA銷售偏弱均有著墨,惟仍看好其多品牌策略的長遠發展。安踏收報69.7港元,跌2.3%。

安踏公布,第二度主品牌安踏的零售額按年錄得高單位數增長;FILA品牌零售額則錄得中單位數增長;其他品牌零售額錄得40%至45%的增長。

總計上半年,安踏品牌零售額按年錄得中單位數增長;FILA品牌零售額錄高單位數增長;其他品牌則錄得35%至40%的增長。

安踏品牌符預期 FILA表現偏弱

高盛報告表示,鑑於內地次季消費市場較為疲軟,認為安踏品牌期內銷售表現已符合或略高於市場預期,惟FILA表現遜預期,至於其他品牌增長令人滿意。該行指出,FILA期內受到童裝及潮流系列所拖累,但安踏表現具有韌性,而其他品牌則有助相互抵銷。該行認為,各品牌的經營利潤率仍有增長空間。

美銀則表示,安踏次季營運數據好壞參半,預期在利潤率表現相對穩定下,上半年經常性純利按年增長12%,主要受惠利息及合資企業收入。該行認為,安踏具有多品牌的營運能力,有助更好地捕捉多元化消費者的偏好,支持公司長期增長。

股價跌幅或已反映次季疲弱表現

里昂報告指出,安踏各品牌在次季的表現不一,預測上半年公司收入及經常性純利,分別按年增長10%及16%。該行引述管理層重申,下半年通過控制成本及強化經營槓桿,有信心可實現全年經營利潤率目標。該行認為,隨著公司推出更多產品及開設更多門店,下半年銷售額有望持續回升。

大和則提到,在內地消費偏弱的情況下,安踏在折扣及庫存水平上,仍令人感到印象深刻。該行認為,安踏本月來股價顯著調整,已很大程度上反映第二季度的疲弱表現,目前該股在風險回報上已相對合理。

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