永利澳門首季EBITDAR跌25.8%

永利度假村6日公布2025年第一季財報，顯示整體營收與盈利均遜於市場預期，主要受澳門業務表現疲弱拖累，特別是貴賓廳業務明顯下滑，成為業績重挫的主因。公司指出，中國貪腐整治與經濟復蘇遲緩，加上高端客源減少，是導致澳門博彩收入萎縮的關鍵因素。受到高端客減少、貴賓廳贏率低等因素影響，永利澳門首季業績不如預期。 （網絡圖片）永利皇宮第一季經營收益按年減8.7%。（資料圖片）

據財報，永利第一季營收為17億美元，按年減少8.6%，低於LSEG綜合分析師預期的17.4億美元；淨利7,270萬美元，大幅下滑49.5%，去年同期為1.44億美元；每股經調整盈餘為1.07美元，同樣不及市場預期的1.19美元。

其中澳門業務表現顯著下滑，2025年第一季營運收入僅約1.27億美元，按年大減38.27%。澳門整體經調整物業EBITDAR按年下跌25.9%，至2.52億美元，EBITDAR利潤率由一年前的34.0%降至29.1%。

貴賓廳贏率顯著走低

永利皇宮與永利澳門兩個物業合計營收為8.66億美元，按年減少約13.3%。兩地物業合計博彩收入為7.2億美元，按年下跌12.2%。

具體來看，永利皇宮第一季經營收益為5.36億美元，年減8.7%；EBITDAR為1.62億美元，按年減少20%。該物業貴賓廳賭枱贏額佔轉碼數比率僅2.61%，明顯低於預期範圍的3.1%至3.4%，亦低於去年同期的3.3%；中場贏率為24.8%，略高於去年同期的24.5%。

至於永利澳門，第一季經營收益為3.3億美元， 按 年 下 滑 近20%；EBITDAR為9,020萬 美元，按年跌34.3%。中場贏率亦下滑至18.7%，而貴賓廳贏率更僅1.09%，遠低於去年同期的3.39%及物業預期，拖累整體盈利。

澳門市場高度競爭

永 利 執 行 長 Craig Billings 在 業 績 電 話 會議中指出，「貴賓業務贏率低於預期，對公司EBITDA影響近4,000萬美元」，強調若剔除貴賓贏率異常因素，整體業務狀況「其實感覺良好」，且第一季市場佔有率環比呈現成長。他並指出，今年4月的中場表現與去年持平，五一黃金周期間中場表現亦優於去年同期，顯示市場仍具一定韌性。

他也坦言，「澳門市場高度競爭，目前幾乎是日復一日的拉鋸戰」，但公司會繼續聚焦提升EBITDA與利潤率。同時，永利澳門董事會建議將2024年度末期股息提升至1.25億美元，較前期的5,000萬美元大增，仍需股東在5月23日大會上審議通過。

此外，永利持續推進中東市場布局。去年10月，永利獲得阿聯酋博弈監管局（GCGRA）發出的首張賭場營運牌照，為正在建設的Wynn Al Marjan Island度假村鋪路。該項目總投資增至40億美元，預計於2027年開幕，成為中東地區首個合法賭場項目。