專家警告潛在金融風險

財星雜誌（Fortune）報導，Tether、Circle等穩定幣發行商近年大舉購入美國國庫券，持有規模已超過1,000億美元，整體穩定幣部門更成為美債第18大外部持有人，規模高於德國、阿聯等多國。在美國國會7月通過穩定幣法案後，市場預期這股買盤將持續增長。

由於穩定幣需確保與美元等值，多數發行商會將準備資產投入短期美國國庫券。Apollo 7月報告顯示，這股新興力量在中國、日本等傳統大持有人減持之際，成為美國政府的「安全閥」。范登堡大學法學院教授雅達芙（Yesha Yadav）指出，穩定幣買盤可提升美財政部發債信心。支持者則認為，穩定幣有助鞏固美元在海外支付的主導地位，並增強美國執行海外制裁的能力。白宮AI與加密幣負責人薩克斯（David Sacks）甚至稱，穩定幣需求或能壓低長期利率。

但反對聲音亦不容忽視。銀行業警告，若資金轉向穩定幣，銀行存款與準備資產將減少，恐削弱放貸能力，威脅信用體系。雅達芙提醒，國庫券是華爾街銀行風險管理的重要工具，穩定幣若持有過多，可能引發意想不到的金融連鎖反應。（編輯部）