銀河證券最新研究報告指出，2026年將成為AI應用由「可用」邁向「好用」的關鍵一年，AI應用有望與國產算力產業鏈形成共振，成為推動科技板塊新一輪行情的重要動力。該行認為，全年投資主線將圍繞「AI應用」與「國產算力」雙線展開，涵蓋大模型與MaaS服務、算力與數據中心產業鏈，以及AI在營銷、工業軟件、醫療、辦公、ERP及金融等多元場景的落地機會。
銀河證券稱，AI應用有望與國產算力產業鏈形成共振。（網絡圖片）
從行業表現來看，計算機板塊在2026年初迎來「開門紅」。年初至今，計算機行業指數累升逾18%，明顯跑贏同期上證指數、滬深300及創業板指數，在申萬一級行業中表現居前。銀河證券指出，本輪行情的核心驅動來自AI應用方向，隨着AI商業化邏輯逐步形成閉環，行業景氣度有望自底部回升，帶動整體估值修復。
SEO轉向GEO
報告同時提到，AI應用端近期迎來密集催化，正在重塑AI時代的流量與商業邏輯。包括大模型公司上市後股價表現強勢，以及海外科技與醫藥企業在AI輔助研發上的合作，都顯示AI正由技術驗證走向實際商業價值兌現。在此過程中，傳統SEO逐步向GEO（生成式引擎優化）演進，品牌對AI時代流量主導權的爭奪，正成為AI應用商業化的重要推力。
銀河證券認為，AI商業化最早放量的場景仍將集中在B端。企業在降本增效、流程優化及精準決策方面的需求日益迫切，使AI在營銷、工業軟件、醫療與金融等領域的應用率先具備規模化條件；相較之下，C端AI應用更偏向長期價值投資，具備用戶基礎與品牌力的公司，透過AI賦能有望進一步鞏固競爭壁壘。
在算力端，數據中心需求回暖亦成為重要支撐。報告指出，2025年第四季起，內地AIDC招標已出現回升跡象，2026年互聯網大廠有望加快數據中心建設節奏，若高端GPU供應逐步改善，將進一步提升大模型訓練與推理效率，推動AI應用加速落地，並帶動國產算力芯片與相關基礎設施進入新一輪成長週期。
雙主線格局清晰
在港股市場，國產算力相關企業亦成為投資者關注焦點。例如晶圓代工龍頭中芯國際（0981.HK）及華虹半導體（1347.HK），受惠於本土算力與先進製程需求提升，長期受政策與產業趨勢支撐；雲端與AI平台方面，金山雲（3896.HK）、商湯科技（0020.HK）等，亦被視為AI推理與應用層的重要受益者。隨着AI應用與算力需求形成正向循環，相關港股或將持續成為市場博弈的核心標的。
整體而言，銀河證券認為，AI應用與國產算力的「雙主線」格局正逐步清晰，2026年科技產業有望在景氣復甦與產業升級的共振下，迎來新一輪結構性機會。
國產算力相關企業亦成為投資者關注焦點。（網絡圖片）
下載APP