全球最大魚子醬企業鱘龍科技近日再次申請赴港上市，這家以高端魚子醬品牌「KALUGA QUEEN（卡露伽）」聞名的中國企業，正試圖藉助資本市場進一步擴大全球版圖。公司表示，集資所得將主要用於水產養殖與產能擴張、品牌推廣、拓展全球銷售渠道、研發投入，以及潛在戰略投資與收購。
根據公司資料，鱘龍科技已連續11年成為全球魚子醬銷量第一企業。去年公司魚子醬銷量達291噸，按年增長29%，全球市場佔有率達36.1%，穩居行業龍頭地位。以平均售價計算，公司去年魚子醬平均每公斤售價約為2396元人民幣，反映其高端產品定位。
目前，鱘龍科技約八成收入來自海外市場，產品主要銷往歐美、中東及亞洲高端餐飲市場。公司多年來透過國際高級餐廳、酒店及航空餐飲渠道建立品牌知名度，成為全球少數能與歐洲傳統魚子醬品牌競爭的亞洲企業。
不過，隨著中國高端消費市場逐步成熟，公司亦開始將重心轉向內地C端零售市場，希望打破魚子醬長期局限於高級餐廳與宴會場合的消費模式。公司指出，目前中國市場約75%的銷售仍來自高端酒店及餐廳，但相關市場已逐漸出現「天花板」，未來增長空間有限，因此必須培養更多個人消費者。
為此，鱘龍科技正積極加強品牌推廣與零售布局。公司上月已於杭州開設旗艦店，並計劃今年內在中國增設共8家零售店，明年進一步增至20家。同時，公司亦已進駐天貓、京東及小紅書等電商平台，希望透過線上渠道擴大年輕消費群體滲透率。
執行董事兼副總經理韓磊表示，中國及東南亞市場將成為公司未來重點發展方向，集團將透過品牌教育、市場推廣及消費者培養推動需求增長。他認為，亞洲市場高端食品消費仍處於早期階段，長遠增長潛力巨大。
不過，他亦強調，公司不會透過低價策略換取市場份額，將繼續維持高端品牌定位。「我們更重視品牌價值與長期市場培育，而不是短期銷量。」他說。
相比之下，在歐美市場方面，鱘龍科技則採取較為審慎的策略。韓磊表示，公司將更多透過當地已有影響力的品牌商進入市場，而非直接與歐洲傳統魚子醬品牌正面競爭。他指出，這些合作品牌本身已擁有成熟渠道與高端客戶群，能有效降低市場推廣成本。
此外，集團亦正研究於歐盟地區設立養殖場的可能性，希望藉此降低生產成本並提升供應效率。公司認為，歐洲部分地區在人力及養殖成本上具一定優勢，若未來能建立本地化養殖基地，將有助進一步強化其全球供應鏈布局。
隨著中國消費升級、高端食品需求增加，以及國產替代概念升溫，鱘龍科技有望受惠於中國高端品牌崛起趨勢。不過，魚子醬屬於典型高端消費品，其市場需求容易受宏觀經濟及消費情緒波動影響，加上養殖周期長、資本投入高，未來盈利穩定性仍是投資者關注重點。 （編輯部）
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