強化離岸人民幣風險管理功能

香港證監會日前宣布，計劃於2026年8月3日推出五年期國債期貨，將成為香港市場首隻國債期貨產品。市場普遍認為，此舉不僅是香港固定收益及貨幣（FIC）產品生態圈建設的重要里程碑，也將為國際投資者提供離岸人民幣利率風險管理工具，進一步提升香港作為離岸人民幣中心的地位。

香港交易所主席唐家成表示，國債期貨的推出是香港固定收益市場發展的重要一步。根據安排，相關產品將以中國財政部發行的境內人民幣國債為基準資產，採用現金交割方式進行交易，毋須涉及實物債券跨境轉移。

市場對離岸中國國債期貨的需求已持續多年。隨著全球資金穩步增持中國國債，截至今年5月底，境外投資者持有中國國債規模已接近2萬億元人民幣，市場對利率風險管理工具的需求日益增加。

事實上，港交所早於2017年曾推出五年期國債期貨試點計劃，為「債券通」北向通開通作準備，但由於當時內地與香港監管協作機制尚未成熟，相關計劃於同年底暫停。其後港交所曾於2023年底宣布擬於2024年首季正式推出相關產品，但最終未能落實。（編輯部）