甲骨文（Oracle，ORCL.US）近日股價反彈，但仍難掩近期跌勢。根據Yahoo Finance AlphaSpace數據，公司股價自6月2日以來累跌逾50%，年初至今下挫36%，同期標普500指數則上升9%。
經過大幅調整後，甲骨文目前預期市盈率降至15.5倍，創逾四年最低，亦低於標普500指數約20倍的水平。市場主要擔心，公司由人工智能帶動的增長預期過於進取，現有估值此前已反映未來數年的高速擴張。
雖然甲骨文持續取得大型雲端基礎設施合約，並受惠於AI算力需求，但為滿足客戶需要，公司仍須大舉投資數據中心、網絡設備及電力設施，短期可能拖累利潤率與現金流。同時，微軟Azure、亞馬遜AWS及Google Cloud競爭激烈，甲骨文最終能取得多少市場份額仍存在不確定性。
儘管股價重挫，約86%覆蓋甲骨文的賣方分析師仍給予「買入」或「強力買入」評級。不過，在資本開支、債務及執行風險未消退前，股價年內大幅收復失地的難度仍高。（編輯部）
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