標普全球上周將甲骨文（Oracle）信用評等由BBB調降至BBB-，僅比垃圾級高一階，理由是公司基礎設施支出龐大，加上對OpenAI曝險偏高，令償債風險上升。
Sevens Report Research技術分析師里奇（Tyler Richey）警告，甲骨文可能是超大規模雲端服務供應商中率先轉弱的企業，甚至成為股市步入長期熊市的早期警訊。甲骨文股價自去年9月以來已大跌61%。
里奇指出，甲骨文去年股價上漲期間，信用違約交換（CDS）利差並未同步明顯收窄，反映債券投資人早已察覺風險，但股票市場未予重視。
類似警訊目前亦出現在整體市場。ICE高收益債選擇權調整利差仍高於本輪周期低點，顯示債市對企業違約風險保持戒心；同時，債券殖利率普遍上升，市場開始審慎評估AI投資。若科技巨頭削減資本支出，或AI基建回報不及預期，企業信用風險可能進一步升高。（編輯部）
分析師警告或成AI泡沫轉弱先兆
甲骨文盤後暴跌11%
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