早期風投收成 持股價值22億美元

美國常春藤名校哈佛大學多年以前對SpaceX的風險投資，如今成為其投資組合中最具代表性的押注之一。哈佛大學投資管理公司（Harvard Management Company）最新監管文件顯示，截至第二季末持有SpaceX股份價值約22億美元，已成為其43億美元美股投資組合中的最大單一股票持倉。

這筆持倉並非近期追高買入，而是源自哈佛多年以前透過風險投資基金參與SpaceX私募融資，其中部分投資距今已超過十年。隨着SpaceX今年6月完成上市，早期股東持有的股份轉為公開市場資產，也令哈佛這項長期投資的帳面價值大幅提升。

與一般散戶直接買入上市股票不同，大學捐贈基金投資SpaceX的主要途徑，是在公司仍屬非上市企業時，透過風險投資或私募基金間接取得股份。哈佛目前披露的22億美元持倉，可能同時包括直接持有的SpaceX股票，以及旗下基金在上市後向投資人分配的股份。

由於相關資金早於SpaceX上市多年便已進場，其實際投資成本可能遠低於公司135美元的招股價。SpaceX上市後股價上漲，也進一步放大早期投資者的回報。

截至2025年6月底，哈佛大學投資管理公司管理資產規模約570億美元。按此計算，目前SpaceX持倉約佔其整體資產3.9%，在一家高度分散投資的大型大學捐贈基金中，屬相當可觀的單一資產配置。

哈佛並非唯一透過早期風投押中SpaceX的大學基金。《Fox Business》報道，加州大學投資部門上周提交的監管文件顯示，其持有SpaceX股份價值約10億美元。北卡羅來納大學及聖路易斯華盛頓大學亦披露持有SpaceX股票。

多家美國頂尖大學同步出現在SpaceX股東名單，反映大學捐贈基金過去十多年逐步提高對私募股權及風險投資的配置。相較傳統股票與債券，這類資產流動性較低、投資周期較長，但若能在科技企業發展初期入股，潛在回報亦相當可觀。

SpaceX多年來憑藉火箭發射、衛星互聯網Starlink等業務持續擴張，上市後市值進一步攀升，目前整體估值已超過1.8萬億美元。對哈佛等早期投資者而言，SpaceX上市亦令多年鎖定於私人市場的投資價值正式浮上檯面。（編輯部）