暗盤炒高一成半

日本首相安倍晉三早前預告將編制新一輪財政刺激計劃，日股連帶三日造好，日經指數昨日再升0.84%，收報16,231點；東證指數亦上漲1.13%，收報1,300點。市場預期日本央行可能使出「直升機撒錢」，推出新一輪量寬（QE）。另外，受惠新作推出而被炒起五成的任天堂有回落，收跌4.4%；惟與此同時，於今日掛牌的通訊應用「LINE」則接力，暗盤較招股價飆升15%，有市場人士指，市場再次憧憬「安倍經濟學」，投資者預期LINE短期表現造好，故料不急欲沽貨。

上市計劃擱置兩年後，LINE終於決定在美國及日本同時上市。（互聯網圖片）

完成招股程序後，LINE將於近兩日先後於美國及日本掛牌，由於反應熱烈，該股招股價設定在目標區間頂端，為每股3,300日圓，合共賣出3,500萬股，同時亦將執行超額配售股權525萬股，將總集資額提高至1,328億日圓（約1.3億美元）。

據券商消息表示，LINE昨日暗盤出價已達每股3,800日圓，較招股價高出15.2%，而最高出價更曾達4,200日圓。繼臉書、騰訊（00700）後，LINE亦再正式上市集資增強財力，計劃在日本、台灣及泰國等主要市場之外，進一步觸及至全亞洲，最終並擴展至美國。

營收高成長 惟仍未收支平衡

據悉，LINE曾於兩年前已計劃上市，惟由於對當時估值不太滿意，故最終決定推遲，然而從結果來看，該決定似乎並不明智，因近一年的IPO市況較之前更為平淡；且為數不少的社交網絡先後加入競爭，令市場進一步被瓜分，而在這情況下，相信LINE已不能再等待更佳的時機進行集資。

自2011年初登場後，LINE便以出售貼圖及其他數位商品的策略於日本領先，其用戶成長遠超同期其他競爭者。其去年營收成長40%至1,207億日圓，其中遊戲、音樂串流及漫畫等服務收入佔了41%，惟公司似乎尚未找到更佳的盈利模式，於去年仍錄得76億日圓的虧損。

LINE率先發展出銷售貼圖模式，而且更進一步擴展至周邊商品。（互聯網圖片）

範疇較其他即時通訊更廣

相對其他即時通訊軟件，LINE的範疇更為廣泛，整合了包括通訊、遊戲、漫畫、支付，以至影音娛樂等各方面。於去年收入中，廣告佔35%，而其自製內容（如移動遊戲）亦佔35%，其餘約22%則為貼圖等通訊相關的增值服務。而為創造更多營收，LINE近期亦積極拓展如串流音樂、移動支付、外賣及低價電訊服務。據行政總裁出澤剛表示，希望將LINE打造成智慧入口，滿足用戶日常生活行為的一站式平台。但亦有分析指出，LINE目前仍在向達至損益平衡邁進，故已不得不進行集資去支持其營運，以及擴張計劃。