安踏上半年業績勝預期

績後大幅收復近日跌勢
24/08/2023
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績後大幅收復近日跌勢

安踏(2020)公布中期業績,收入按年升14.2%至294.45億元(人民幣,下同);純利按年升32.3%至47.48億元。中期息派0.82港元,按年多派三成。

期內,毛利率按年上升1.3個百分點至63.3%,主要由於安踏品牌直銷佔比上升,以及FILA品牌存貨撇賬金額有所下降;此外,亦得益於其他毛利率較高的品牌業務擴張。按品牌劃分,安踏品牌收入增長6.1%至141.7億元;FILA品牌收入增長13.5%至122.29億元;其他品牌收入則增長77.6%至32.46億元。

滙豐報告表示,安踏中期業績勝預期,經營利潤率按年提升3.4個百分點至25.7%,帶動純利增長高於預期。該行指,管理層對長期經營利潤率的指引符合預期,而上半年FILA及其他品牌分別達至29.7%及30.3%,大幅超出該行預期,主要來自於經營槓桿改善,以及單店銷售生產力強勁增長。

管理層亦指,同店銷售增長將繼續推動增長表現,預期FILA及其他品牌的利潤率將可持續。該行相應將安踏全年整體的經營利潤率預測,由22.4%上調至24.9%,惟考慮到內地消費趨勢疲軟,將今年收入增長預測由17%下調至16.7%。該行預期,安踏品牌重組及未來發展加快,將可能成為估值催化劑;維持「買入」評級,目標價110.4港元。

安踏績後抽高,成功收復近日跌幅,收報85.2港元,升9.7%。

安踏中期業績勝過預期,FILA品牌利潤率提升所帶來的貢獻不少。(RTHK圖片)

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